Impuls-Suche zu Ostern
Der derzeitige Börsenanstieg kann täuschen. Deshalb ist Vorsicht geboten.
Die Börsen laufen volatil durch die Vor-Osterwoche. Der Deutsche Aktienindex (DAX) hat sich über die psychologisch wichtige Marke von 10.000 Punkten gekämpft. Allerdings sieht es nicht so aus, als würde der Index kraftvoll und dynamisch weiter nach oben klettern. Wie erwartet gehen die Handelsumsätze an der Börse spürbar zurück. Das hat zur Folge, dass schon relativ kleine Orders eine größere Wirkung auf den Index haben als üblich. Daher beurteilen wir die aktuelle Index-Entwicklung zurückhaltend und abwartend. Die Handelsspanne im DAX ist wie in der Vorwoche intakt. Die Range liegt zwischen 9.700 und 10.200 Punkten. Aktuell verläuft die wichtige 200-Tagelinie bei knapp über 10.400 Zählern. Dort dürfte der Index zunächst gedeckelt sein. In den USA sehen wir ein sehr ähnliches Bild. Dort hat der Dow Jones unsere Zielmarke von 17.500 Zählern angelaufen und sogar leicht übersprungen. Aber auch für die USA verzeichnen wir ein nachlassendes Momentum und somit eine geringere Dynamik. Bemerkenswert an der aktuellen Rally ist, dass sie praktisch ohne neues Benzin gefahren wird. Zwar hat die EZB auf ihrer jüngsten Sitzung noch einmal nachgelegt. Und die Fed ist verbal von der zuvor erwarteten Zinsbremse gegangen. Aber fundamental sieht die Welt so aus wie zu Jahresbeginn. Sogar der Ölpreis notiert in etwa auf demselben Niveau. Was also treibt die Börsen momentan an? Das fragen sich auch die Händler, mit denen wir in den vergangenen Tagen debattiert haben. Dabei kristallisiert sich das Bild heraus, dass die Börsen im Januar und Februar zu sehr nach unten übertrieben haben – und dies jetzt korrigieren. Es fällt aber auch die Einschätzung auf, dass es kaum Händler gibt, die gute fundamentale Gründe für die Aufwärtsbewegung an den Märkten liefern können. Die Suche nach Impulsen, insbesondere für eine Fortsetzung der Klettertour, verläuft sich im Sande. Die Börse treibt sich momentan selbst an – die Rally nährt die Rally. Dafür spricht auch die Bewegung, die wir gestern (Dienstag) direkt nach den Anschlägen von Brüssel gesehen haben. Denn binnen Minuten ging es mit den Kursen im DAX kräftig abwärts. Kaum sah es nach fallenden Kursen aus, wurden schnell Gewinne realisiert. Das zeigt: Das Vertrauen in die Stärke und Nachhaltigkeit der jüngsten Kursentwicklung ist relativ gering. Daraus leitet sich ein gewisses Rückschlagpotenzial ab. Dieses ist vor allem auch technisch bedingt. Der DAX nähert sich mit seiner Aufwärtsbewegung starken Widerständen. Wir erwarten weiterhin einen steigenden Verkaufsdruck und neue Tests der Unterstützungen bei 9.700, 9.500 und 9.300 Punkten.
Fazit: Halten Sie in den nächsten Tagen die Füße still. Das Parkett dürfte um Ostern herum rutschig werden. Es gilt weiterhin: Gute Positionen absichern, mit neuen strategischen Käufen abwarten.
