Erholsam für Urlauber und Anleger

Die Aktie von TUI ist seit Mai im Sinkflug - aber der Aufsichtsrat kauft kräftig ein. Aufsichtsratsmitglied und Großaktionär Alexey Mordashov stockt seinen Anteil bei dem Reiseveranstalter weiter kräftig auf. Allein im September orderte Mordashov über seine Investment-Holding Unifirm Ltd. knapp 3 Mio. TUI-Aktien im Gegenwert von 44,5 Mio. Euro.

Der umtriebige russische Unternehmer (geschätztes Vermögen rund 17,5 Mrd. US-Dollar) baut seine TUI-Beteiligung schon seit Jahren kontinuierlich aus. Inzwischen hält er fast 25% der Aktien. Bis zu einem möglichen Übernahmeangebot (ab 30% Beteiligung) fehlt also nicht mehr viel. Doch selbst ohne eine solche Offerte ist die TUI-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau mehr als nur einen Blick Wert.

TUI, einer der führenden Tourismus-Konzerne in Europa, ist günstig bewertet. Und das Geschäft läut rund. In den ersten neun Monaten des laufenden Jahrs konnte TUI den Konzernumsatz um rund 6,3% auf 11,83 Mrd. Euro steigern. Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) kletterte von 290 Mio. Euro auf 331,4 Mio. Euro (plus 14,3%). Allerdings erklärte TUI-Chef Friedrich Joussen, dass man die eigene Jahresprognose wohl nicht übertreffen dürfte und schickte damit die Aktie auf Talfahrt.

Online-Geschäft nimmt auch beim Tourismus zu

TUI setzt klar aufs Online-Geschäft. In Europa werden die Urlaubsreisen heute schon weitgehend online verkauft. Daneben stellt der Touristikkonzern sein Angebot breiter auf (USA, China). Mitte September übernahm TUI das italienische Technologie-Start-up Musement. Der Deal stärkt die Position im Geschäft mit Ausflügen, Touren und Aktivitäten. Denn neben dem Hotel- und Kreuzfahrtgeschäft ist TUI Destination Experiences eines der drei Wachstumsfelder. Mit einem weltweiten Umsatz von rund 150 Mrd. Euro und einem jährlichen Wachstum von 7% gehört dieses Segment zu den attraktivsten Feldern der Tourismus-Industrie.

Die TUI Aktie ist inzwischen wieder günstig. Der mittelfristige Aufwärtstrend ist intakt. Wachstumspotentiale liegen in neuen Märkten und in der Konzentration auf margenstarke Segmente.