Goldener Mittelweg aus risikoarm und hoch rentabel

Das Kapitalmarktumfeld stellt konservative und defensive Anleger vor große Herausforderungen. Risikoarme Investments wie Anleihen werfen seit Jahren keine auskömmlichen Renditen ab. Auf der anderen Seite eilen die Aktienkurse rund um den Globus von einem Hoch zum nächsten. Insbesondere Technologie-Aktien laufen allen anderen Assetklassen aus Performance-Sicht den Rang ab. 

Die Gründe für diese massive Outperformance der Tech-Aktien liegen auf der Hand. Risikoaffine Anleger weltweit scheuen sich nicht, hohe Bewertungsaufschläge für überproportionales Unternehmenswachstum zu bezahlen. Megatrends wie die fortschreitende Digitalisierung, eine Veränderung der Mobilität, die demografische Entwicklung, künstliche Intelligenz und sich verändernde Lebensgewohnheiten beschleunigen das Wachstum in ausgewählten Bereichen.

Chancen nutzen, Risiken reduzieren

Den großen Chancen stehen höhere Risiken gegenüber. Wenn es an den Märkten ruppiger zugeht, fallen die Kursrückgänge bei Wachstumsaktien verglichen mit dem breiten Markt überproportional ins Gewicht. Und selbst wenn solche Rückschläge bislang immer wieder aufgeholt wurden, scheuen defensiv orientierte Anleger genau dieses Risiko. Darum lassen sie Renditechancen aus Angst vor großen Kursverlusten ungenutzt. 

Bleibt die Frage, ob es einen goldenen Mittelweg gibt, der die hohen Chancen von Tech-Aktien mit einem risikoarmen Investmentansatz verknüpft. Die Vermögensverwalter von Antecedo Asset Management haben eine interessante Investmentlösung für diese Aufgabe ausgetüftelt. Sie bieten mit dem Antecedo Defensive Growth seit zwei Jahren einen Publikumsfonds an, der risiko-aversen Anlegern einen Zugang zu wachstumsstarken Märkten verschaffen und hohe Kursverluste zugleich vermeiden soll.  

Ertragreiche Absicherung über Optionen

Der Fonds folgt der Grundidee, dass die Zukunft der Aktienmärkte im technologischen Fortschritt liegt. Darauf aufbauend investieren die Fondsmanager in die wachstumsstarken Aktien des Nasdaq 100 Index, deren Performance von den technologischen Megatrends getrieben wird. Zusätzlich werden Optionen auf Teile der gekauften Aktien verkauft, was zwar auf der einen Seite die Kurschancen reduziert, auf der anderen Seite aber zu zusätzlichen Optionsprämieneinnahmen führt. Diese Optionsprämien werden dafür verwendet, Absicherungsinstrumente (Put-Optionen) gegen mögliche Kursverluste zu erwerben.

Mit dieser Strategie soll eine hohe Partizipation an den Wertsteigerungen des Nasdaq 100 erreicht und zugleich das Risiko starker Rückgänge (Drawdowns) reduziert werden. Über das Niveau und den Umfang der Optionen entscheiden die Asset Manager diskretionär auf Basis eines langjährig erprobten Risikomanagementsystems. Die Maximalgrenze (Wertuntergrenze) für Kursverluste des Fonds wird so auf zehn Prozent pro Jahr festgeschrieben. Interessant für Investoren aus dem Euro-Raum: Diese Maximalverlustgrenze gilt in Euro – Währungsveränderungen werden komplett mit abgesichert.

Gewinne ungedeckelt, Verluste begrenzt

In regelmäßigen Abständen, mindestens einmal im Jahr, wird die Wertsicherungsstrategie neu ausbalanciert. Mit der Wertuntergrenze von 90% kann die Defensive-Growth-Strategie mit etwa 70% an steigenden Aktienmärkten (in Euro) partizipieren. So gibt es auch nach oben keinen Deckel, die Wertentwicklung des Nasdaq 100 wird hier mit reduzierter Performance weitergegeben. Spannend ebenfalls in diesem Zusammenhang: Durch den Verkauf von Call-Optionen kostet die Absicherung gegen Kursverluste kein zusätzliches Geld.

Fondsanteile des Antecendo Defensive Growth können zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von maximal 3,00% börsentäglich direkt über die KVG erworben werden. Ein Börsenhandel ist derzeit noch nicht vorgesehen. Die laufenden Kosten (TER) betragen rund 1,33% p.a. Variable Vergütungen (Performance-Fees oder ähnliches) werden dagegen nicht berechnet.