Investment ohne schlechtes Öko-Gewissen

Die EU verschärft für institutionelle Anleger den Druck, Nachhaltigkeitskriterien bei der Geldanlage zu berücksichtigen. Das wird immer stärker auch auf Privatanleger ausstrahlen. „Immer mehr institutionelle Investoren und Privatanleger werden sich bewusst, dass auch ihr angelegtes Vermögen einen CO2-Fußabdruck hinterlässt.", so Christian Riemann, Fondsmanager bei La Francaise Asset Management.

Das führt dazu, dass einige Fonds die Gewichtung von Auswahlkriterien anpassen und stärker auf Nachhaltigkeit ausrichten. So hat jüngst das Fondsmanagement von La Francaise Asset Management den regelbasierten Aktienselektionsprozess des Ve-RI Equities Europe Fonds überarbeitet. Künftig werden die ESG-Kriterien noch stärker als bisher gewichtet und der Schwerpunkt auf CO2-Effizienz gesetzt. Wir haben den Europa-Fonds nach dieser Strategieanpassung für Sie einmal unter die Lupe genommen.

Lang erprobter Value-Aktienfonds

Der vor 28 Jahren aufgelegte Ve-RI Equities Europe ist ein konzentrierter Europa-Aktienfonds. Auf Basis eines systematischen Investmentprozesses wird sektorneutral in liquide unterbewertete (Value) europäische Qualitätstitel (Quality) investiert. Wichtige Auswahlfaktoren für den Fonds sind Quality, Value, Trendstabilität und Low Risk. Ergänzt wird der regelbasierte Aktienselektionsprozess durch den Faktor Carbon Impact. Der misst die CO2-Intensität eines Unternehmens.

Diese systematische und prognosefreie Investmentphilosophie soll vor allem dabei helfen, Risiken zu begrenzen. Basis hierfür ist die von Veritas Investments entwickelte Risikosteuerung Risk@Work, welche im institutionellen Investmentmanagement bereits seit 2007 erfolgreich Vermögen in Milliardenhöhe steuert.

Der Fonds wird umstrukturiert

Im Zuge der Neugewichtung wird das Gewicht der ESG-Kriterien verdoppelt. Stand hierbei bislang die gute Unternehmensführung (Governance) im Mittelpunkt, bekommt nun durch die Einbeziehung einer Carbon Efficency-Ratio der Umweltaspekt (Environment) mehr Einfluss. Im Gegenzug reduziert sich insgesamt das Gewicht der vier anderen Faktoren Quality, Value, Trendstabilität und Low Risk von je 22,5 auf je 20%. Aus der Kombination all dieser Kriterien ergibt sich ein Gesamtranking. Verglichen mit dem EuroStoxx600 liegt die CO2-Belastung des Ve-RI Equities Europe auf Basis der Carbon Efficency-Ratio um 50% niedriger.

Die 36 europäischen Aktienwerte, die in diesem Auswahlprozess am besten abschneiden, bilden zu gleichen Teilen das Portfolio. Dabei werden gleichgewichtet zwölf unterschiedliche Sektoren berücksichtigt. Die Ländergewichtung ergibt sich aus der regelmäßig überprüften Einzeltitelselektion (Bottom-up). Im Fondsportfolio finden sich z. B. Aktien des finnischen Aufzug- und Rolltreppen-Spezialisten Kone, des französischen Caterers Sodexo, des deutschen Ticketversenders CTS Eventim oder des Schweizer Personaldienstleisters Adecco.

Fondsanteile des Ve-RI Equities Europe können zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von max. 5,00% direkt über die KVG erworben werden. Deutlich preiswerter ist der Kauf der Fondsanteile über die Börse. Hier beträgt der Spread (Differenz zwischen Kauf und Verkaufspreis) im Schnitt weniger als ein Prozent.

Die laufenden Kosten (TER) liegen mit 1,80% p.a. leicht über dem Marktdurchschnitt (1,6% p.a.). Variable Vergütungen, Rücknahmegebühren oder Ähnliches fallen indes nicht an.