Künstliche Intelligenz verändert die Finanzwelt

Aktienanleger befinden sich wieder im „Risk-on"-Modus. Der deutsche Aktienindex DAX hat die Marke von 12.000 Punkten hinter sich gelassen. Und die US-Aktienindizes fallen durch überproportionale Stärke auf und notieren inzwischen nur noch knapp unterhalb ihrer Rekordhochs aus September 2018.

Doch die Aussichten für die Weltwirtschaft verschlechtern sich und US-Aktien sind historisch hoch bewertet. Das Shiller-KGV für den US-Markt liegt bei knapp 30 und ist damit eines der höchsten weltweit. Treiber der aktuellen Hausse sind die Aussicht auf weiter niedrige Zinsen und die Hoffnung auf eine Beilegung des Zollstreits zwischen den USA und China sowie damit verbunden auf nur eine kurze Wachstumsdelle.

Für Anleger ist diese Gemengelage nicht einfach. Einerseits möchten viele investiert sein und bei weiter aufstrebenden Märkten Renditechancen nutzen. Andererseits wollen diese auch nicht unvermittelt von längeren Abschwungphasen oder deutlicheren Kursrücksetzern erwischt werden. Gut wäre es also, wenn es Systeme geben würden, die mehr oder weniger automatisch die Stimmungsumschwünge an den Märkten erkennen und daraufhin ihre Anlagestrategie anpassen können.

KI-Power aus der Schweiz

Künstliche Intelligenz kann helfen, Marktumschwünge frühzeitig zu erkennen. Selbstlernende Systeme sind in der Lage, eine Unmenge an Daten auszuwerten und können sich im Laufe der Zeit selbstständig optimieren. Das Schweizer Start-up Private Alpha hat sich zum Ziel gesetzt, mit Hilfe von Künstlicher Intelligenz die Vermögensverwaltung zu revolutionieren und bietet seit kurzer Zeit einen Investmentfonds an, bei dem der Investitionsgrad, die Aktienauswahl und das Risiko aufgrund KI-basierter Analysen und Algorithmen gesteuert werden.

Der Private Alpha AI Global Opportunity Fonds ist ein weltweit investierender Mischfonds. Der Fonds wird gesteuert durch ein Zusammenspiel von zwei Algorithmen: Die Asset Allocation, also die Aufteilung des Fondsportfolios in Aktien, Renten, Rohstoffe oder Kasse, wird durch künstliche Intelligenz (AI) gesteuert. Die AI wertet automatisch und permanent insgesamt mehr als 3.000 verschiedene technische und fundamentale Indikatoren aus und soll im Ergebnis einen klaren Gesamttrend für das globale Aktienumfeld identifizieren und so die Aktienquote steuern. Der zweite Algorithmus (Private Alpha Stock Screener, PASS) steuert die Auswahl der Aktien nach einem Bottom-Up-Ansatz (gewichteter Bewertungs-/Wachstumsfilter) und sucht auf Basis einzelner Unternehmen attraktive Investmentgelegenheiten.

US-Aktien im Fokus

Per Ende März liegt die Aktienquote im Fonds bei rund 67%. Das Portfolio ist dabei teilweise über Future-Short-Positionen im Nasdaq 100 (46%) sowie im Euro Stoxx 50 (4%) abgesichert. Mit knapp 50% Depotanteil sind US-Aktien im Private Alpha AI Global Opportunity am stärksten gewichtet. Weitere regionale Schwerpunkte sind Israel (7,5%), die Schweiz (8,3%), Spanien (4,17%), die Niederlande (4,14%) und Hongkong (2,5%).

Der KI-gestützte Fonds kann ohne Ausgabekosten direkt bei der KVG geordert werden. Deutsche Anleger müssen beachten, dass der Private Alpha Fonds in US-Dollar abgerechnet wird. Sie haben damit ein zusätzliches Währungsrisiko, wenn der Dollar fallen sollte. Allerdings gehen wir davon aus, dass der Dollar gegenüber dem Greenback mittelfristig stark bleibt.

Mit einem Anlagevolumen von rund 6 Mio. US-Dollar ist der Fonds noch vergleichsweise klein. Die laufenden Kosten (TER) sind daher mit rund 2,37% p.a. (geschätzt) vergleichsweise hoch. Steigende Mittelzuflüsse sollten die Kosten jedoch auf Marktniveau drücken können. Performance-Vergütungen o.ä. fallen nicht an.