Mit Tradition und Qualität zum Erfolg

Vom Boom im Wohnungsbau profitiert Westag & Getalit. Der Konzern ist einer der führenden Hersteller von Holzwerkstoffen und Kunststofferzeugnissen in Europa. Das Produktspektrum reicht von Sperrholzplatten für Schalungen und Böden über Türen, Zargen (Marktführer in Deutschland) bis hin zu Küchenarbeitsflächen, Fensterbänken und Mineralwerkstoffoberflächen.

Nach den vorläufigen Geschäftszahlen für 2017 ist Westag & Getalit leicht gewachsen. Der Umsatz stieg auf 234,4 Mio. Euro (+0,6%). Vor Steuern verdiente der Bauzulieferer mit 9,1 Mio. Euro aber rund 13% weniger als ein Jahr zuvor (2016: 10,5 Mio. Euro). Einmaleffekte wie Aufwendungen zur Neuordnung des Produktsortiments und die Einstellung der russischen Vertriebsgesellschaft drückten auf das Ergebnis.

Wahl zwischen Stamm- und Vorzugsaktien

Wer in Westag & Getalit investieren möchte, hat die Wahl zwischen Stamm- und Vorzugsaktien. Die stimmberechtigten Stammaktien sind zu 75,5% im Besitz der Liechtensteiner Familienstiftung Gethalia Foundation. Die stimmrechtslosen Vorzüge werden liquider an der Börse gehandelt und bieten eine höhere Dividende (1,00 € für VZ, 0,94 € für ST). Ein Investment in die Stammaktie ist nur dann sinnvoll, wenn sich die Familienstiftung dazu entschließen sollte, ihren Anteil zu verringern und damit den Weg für eine mögliche Übernahme freizumachen. Dafür gibt es jedoch bislang keine Anzeichen.
Die Bilanzkennzahlen sind stark. Die Eigenkapitalquote von 70% ist solide, Kredite gibt es nicht. Zum aktuellen Kursniveau notiert die Aktie beinahe auf Buchwert (KBV 1,16) und hat eine hohe Dividendenrendite.

Der Kurs der Aktie bewegt sich in einem langfristigen Aufwärtstrend. Vom Höchstkurs bei mehr als 26 Euro ist der Titel jedoch ein gutes Stück entfernt und bei Kursen um 20 Euro solide unterstützt. Value-Anleger kaufen die Vorzugsaktie bei Kursen um 20 Euro. Der Titel notiert auf Buchwertniveau, die Dividendenrendite ist attraktiv. Zudem läuft ein Aktienrückkaufprogramm für die Vorzüge bis 31.12.18. Das sichert gut nach unten ab.