Weyerhaeuser überrascht die Analysten
Weyerhaeuser ist einer der größten Waldlandbesitzer der Welt und damit auch einer der größten Holzproduzenten. Das Unternehmen bewirtschaftet eigenes und gepachtetes Waldland vorwiegend in den USA und Kanada und stellt darüber hinaus zahlreiche Holzprodukte her. Weyerhaeuser ist in nahezu jedem Bereich der Holzindustrie aktiv: vom Pflanzen über das Ernten und den Handel des Rohstoffs bis hin zur Herstellung von Endprodukten wie Sperrholz, Spanplatten (OSB) oder Bau- und Konstruktionsholz.
Weyerhaeuser behauptet sich besser als erwartet
Das Unternehmen ist als REIT (Real Estate Investment Trust) organisiert und genießt damit steuerliche Vorteile. Trotz des während des ersten Halbjahrs sinkenden Holzpreises hat Weyerhaeuser im 1. Quartal mit dem Geschäftsergebnis die Wall Street-Schätzungen klar geschlagen. Zwar ging der Gewinn von 771 Mio. USD oder 1,03 USD/Aktie (Q1/22) auf 151 Mio. US-Dollar bzw. 0,21 USD/Aktie zurück. Dennoch lag dieser deutlich über den Konsenschätzungen von 0,11 USD/Aktie.
Mit Blick auf die künftige Entwicklung bleibt Weyerhaeuser-Chef Devin W. Stockfish zuversichtlich. Die langfristigen Nachfragegrundlagen (Holzbau, Nachhaltigkeit, Brennstoff) bleiben trotz des aktuellen konjunkturellen Gegenwinds bestehen. „Unsere Finanzlage ist außergewöhnlich stark und wir konzentrieren uns darauf, die operative Stärke in unserem Vermögensportfolio voranzutreiben und den Shareholder Value durch eine disziplinierte Kapitalallokation zu steigern.“, so Stockfish. Mit einer operativen Marge von knapp 22%% ist das Geschäft des Holzproduzenten ohnehin hoch profitabel.
Regelmäßige Dividendenerhöhungen und moderate Bewertung
Anleger auch durch steigende Dividenden am Erfolg des Unternehmens. Nach einer Aussetzung der Dividende im Frühjahr 2020 (Corona-Krise) hat Weyerhaeuser bereits im Herbst 2020 die Dividendenzahlung wieder aufgenommen und seitdem zweimal erhöht. Aktuell werden auf Jahressicht 0,76 US-Dollar als reguläre Dividende ausgeschüttet. Gemessen am aktuellen Kurs errechnet sich eine Ausschüttungsrendite von gut 2,5%.
Die Weyerhaeuser-Aktie befindet sich gerade in einer Bodenbildungsphase. Diese ist mit einem Anstieg über die Marke von 31,70 USD abgeschlossen. Aus fundamentaler Sicht ist der Titel mit einem KGV von rund 24,5 und einem KBV von etwa 2,25 noch nicht zu teuer. Konservative Anleger finden in Weyerhaeuser einen vergleichsweise schwankungsarmen Titel mit solidem Geschäftsmodell und attraktiven regelmäßigen Dividendenausschüttungen.
