Globaler Mischfonds mit Value-Strategie

Das Investmentumfeld im Börsenjahr 2019 bleibt herausfordernd. Sorgen um eine globale Abschwächung der Konjunktur, der Handelsstreit zwischen den USA und China sowie diverse politische Brennpunkte (Brexit, Italien, Venezuela) werden die Märkte weiter in Atem halten. Trotz dieser Risiken bieten Dividendentitel auf lange Sicht die beste Aussicht auf attraktive Renditen. Es wird aber zunehmend wichtiger, die Chancen durch Aktieninvestments zu nutzen, gleichzeitig aber vorsichtig zu agieren und die Risiken strikt zu begrenzen um keinen dauerhaften Vermögensverlust zu erleiden.

Mischfondskonzepte mit flexibler Aktienquote sind in solchen Börsenphasen gut geeignet. Wenn Fondsmanager die Risikoquote eines Portfolios flexibel gestalten können, lassen sich bei moderaten Risiken auf lange Sicht lukrative Renditen erzielen. Um langfristig erfolgreich zu sein, kommt es auf die richtige Investment-Strategie an. Modethemen wechseln schnell an der Börse. Highflyer-Aktien sind in Baissephasen besonders anfällig für heftige Korrekturen.

Hohes Maß an Flexibilität zur Risikominderung

Die Vermögensverwalter der PRIMA Fonds Service GmbH bieten mit dem mit dem Publikumsfonds PRIMA – Globale Werte eine gute Investmentlösung an. Der Fonds ermöglicht die Chancen bei Aktieninvestments zu nutzen und gleichzeitig Risiken weitgehend zu minimieren. Möglich wird dies durch die Kombination einer globalen Aktienauswahl mit einer Absicherungsstrategie.

Die Fondsmanager Frank Fischer und Yefei Lu setzen auf die Grundsätze des Value Investing nach Benjamin Graham und Warren Buffett. Auf der Suche nach unterbewerteten Unternehmen scannen die Vermögensverwalter die Aktienmärkte. Wichtig dabei: es wird immer mit einer Sicherheitsmarge (aktueller Kurs deutlich unter innerem Wert) investiert. Steigt die Aktie dann auf ihren fairen Wert oder klettert sogar deutlich darüber, wird der Titel wieder verkauft.

Neben dieser strikten Value-Orientierung investieren Fischer und Lu bevorzugt in Aktien von eigentümergeführten Unternehmen. Diese verfolgen eine deutlich langfristig ausgerichtete Geschäftspolitik. Kurzfristiges Quartalsdenken tritt bei solchen Unternehmen in den Hintergrund. Ein drittes Kriterium ist ein „wirtschaftlicher Burggraben", der die Wettbewerbsposition der Unternehmen vor der Konkurrenz schützt. Dies können Patente, eine beliebte Marke oder relative Kostenvorteile gegenüber den Wettbewerbern sein.

Zu guter Letzt beobachten die Fondsmanager die aktuelle Stimmungslage an den Finanzmärkten, um gute Zeitpunkte zum Ein- und Ausstieg zu finden. Mit Hilfe von statistischen Analysen und Stimmungsindikatoren wird aufbauend auf der Verhaltensökonomie (Behavioral Finance) die Aktienquote des Fonds in einer Bandbreite zwischen 0 und 100% gesteuert. Getreu des Mottos von Investorenlegende Warren Buffet: „Sei gierig, wenn andere ängstlich" – und umgekehrt.

Stark konzentriertes Portfolio

So entsteht im Auswahlprozess ein konzentriertes globales Aktienportfolio aus 30 bis 40 Einzelunternehmen. Per Ende Dezember lag die Aktienquote des Fonds bei rund 65%. Das Investmentportfolio ist über verschiedene Anlageregionen und Branchen breit diversifiziert. Aktuell erhalten US-Aktien sowie Aktien aus Großbritannien (18 bzw. 17 %) das größte Gewicht, gefolgt von italienischen (8,7%) Dividendentiteln.

Seit Auflage des Fonds ist der Wert der Anteile um knapp 43% gestiegen. Pro Jahr konnten Anleger im Schnitt somit rund 2,6% Rendite erzielen. Die 3-Jahres-Volatilität liegt mit 8,6% deutlich unter den Schwankungsbreiten des MSCI World (3-Jahres-Vola: 10,6%).

Fondsanteile können direkt über die KVG erworben werden (Ausgabeaufschlag max. 5%). Deutlich günstiger ist der Kauf über die Börse bei einem Spread von etwa 1%. Die laufenden Kosten (TER) liegen mit rund 2,5% deutlich höher als der Marktschnitt. Dazu kommt eine erfolgsabhängige Performance-Fee.