Stufenexpress-Zertifikat auf EURO STOXX 50
Für Zeiten fallender Märkte hat die Zertifikate-Industrie durchdachte Produkte in petto, z.B. Stufenexpress-Zertifikate. Wir stellen eines vor.
ISIN: DE 000 SG8 CVD 0
Aktien bringen auf lange Sicht die höchsten Renditen. Die jüngste Korrektur an den Börsen zeigt aber, dass die Märkte keine Einbahnstraße sind. Im DAX betrug das Minus seit den Höchstkursen Anfang April sogar über acht Prozent. Doch auch für solche Phasen, in denen die Märkte über längere Zeit fallen oder seitwärts laufen, gibt es kluge Anlageprodukte. Insbesondere die Zertifikateindustrie hält auch für solche Börsenphasen die passenden Anlageprodukte parat. Eine interessante Produktkategorie sind Stufenexpress-Zertifikate. Diese kombinieren die Chance auf eine attraktive Rendite mit einem großen Risikopuffer (Sicherheitsnetz). Solche Zertifikate eignen sich vor allem für Anleger, die einen weitgehend stabilen Kurs des Basiswertes (z. B: ein Aktienindex) erwarten, aber auch eine vorübergehende Schwächephase des Kurses nicht ausschließen und dennoch eine attraktive Rendite erzielen möchten. Mit diesen Zertifikaten haben Anleger selbst bei zum Teil deutlichen Kursrückgängen die Chance auf eine Auszahlung zum Nennwert (100%) plus lukrativer Express-Zahlung. Die französiche Großbank Société Générale (SG) bietet aktuell ein neues Stufenexpress-Zertifikat auf den EURO STOXX 50 zur Zeichnung an. Bis zum 28. Mai können Anleger und Investoren dieses Papier über die Börsen in Frankfurt und Stuttgart zeichnen. Das neue Stufenexpress-Zertifikat hat eine Laufzeit von maximal 5 Jahren und ist mit einer möglichen Express-Zahlung von 6% jährlich ausgestattet. Diese Express-Zahlung führt zu einer (vorzeitigen) kompletten Rückzahlung der Anlagesumme (zzgl. Express-Rendite) und ist vom Kursniveaus des EURO STOXX 50 Index an einem der fünf Bewertungstage abhängig. Spannend bei diesem Papier ist das Auszahlungslevel, das für die vorzeitige Rückzahlung inklusive Express-Zahlung maßgeblich ist. Es sinkt ab dem zweiten Jahr um jeweils 10%, im letzten Jahr um 5%. Das sorgt dafür, dass Anleger auch bei zwischenzeitlich fallendem EURO STOXX 50 eine vorzeitige Rückzahlung des Nennwertes des Zertifikats inklusive Expresszahlung erhalten können. Kommt es nicht zur vorzeitigen Tilgung, muss der EURO STOXX 50 am letzten Stichtag (28. September 2020) wenigstens auf oder über dem Auszahlungslevel von 65% des Startniveaus notieren, damit Anleger den Nennwert zzgl. der jährlichen Express-Zahlungen erhalten. In diesem Fall erfolgt eine Rückzahlung des Zertifikats mit 130,00 Euro. Eine vollständige Rückzahlung inklusive der Express-Zahlungen würde es im fünften Jahr also auch dann geben, wenn der Index mindestens 2.275 Zähler ausweist. Der EURO STOXX 50 Index könnte also 35% fallen, bevor Anleger mit dem Zertifikat (auf das Laufzeitende gesehen) Verluste erleiden (vgl. Tabelle).| Bewertungstage | Auszahlungslevel (% des Basispreises) | mögl. Rückzahlung/€ |
|---|---|---|
| 28.9.16 | =/> 100 | 106 |
| 28.9.17 | =/> 90 | 112 |
| 28.9.18 | =/> 80 | 118 |
| 28.9.19 | =/> 70 | 124 |
| 28.9.20 | =/> 65 | 130 |
Fazit: Das Stufenexpress-Zertifikat auf den EURO STOXX 50 eignet sich für Anleger, die von konstanten Notierungen des Index in den kommenden fünf Jahren ausgehen. Im besten Fall verspricht das Zertifikat eine Rendite von 6% pro Jahr für maximal 5 Jahre. An weiteren möglichen Wertsteigerungen des Index nehmen Anleger nicht teil.
| Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
|---|---|
| Zeichnung bis: 28.05.2015 | + geeignet in seitwärts laufenden oder leicht fallenden Märkten |
| Nennwert: 100,00 Euro | + Zertifikat kann jederzeit gekauft und verkauft werden |
| Laufzeit: maximal 5 Jahre | - Anleger nehmen nicht an Kurssteigerungen des Index teil – Rendite auf mögliche Expresszahlung in Höhe von 6,00 Prozent p.a. begrenzt |
| Ausgabeaufschlag: bis zu 1,00% | - Expresszahlung nur zu Stichtagen, vorzeitige Veräußerung des Zertifikats bedingt keine zeitanteilige „Verzinsung“ |
| Basispreis: Schlusskurs des EURO STOXX 50 Index am 28.05.2015 (anfänglicher Bewertungstag) | - verliert EURO STOXX 50 Index in Laufzeit > 35% an Wert, tragen Anleger volles Kursrisiko |
| Börsenhandel: ja – das Zertifikat wird nach Emission an den Börsen in Frankfurt und Stuttgart gehandelt |
Bewertungsfazit: Das Stufenexpress-Zertifikat der Société Générale ist für das angesprochene Szenario (seitwärts bis leicht abwärts laufende Aktienmärkte) eine interessante Anlagemöglichkeit. Investoren sollten neben den Marktbewegungen einen Blick auf die Solvenz des Emittenten werfen. Das aktuelle langfristige Bonitätsrating der französischen Großbank beurteilt Moody`s mit A2, S&P und Fitch mit A. Anleger sollten beachten, dass die Ertragsmöglichkeiten mittels solcher Zertifikate begrenzt sind, die Verlustmöglichkeiten jedoch bis zu 100% betragen können.
