Mischfonds: Franklin Diversified Conservative Fund – A
Mit seiner Konzentration auf verschiedene Anlagestrategien eignet sich der Franklin Diversified Conservative Fund vor allem für "risikoscheue" Anleger.
ISIN: LU 114 747 025 3 | letzter Rücknahmepreis: 13,49 Euro
Wo können Investoren konservative Anlageprodukte mit gutem Chance-Risiko-Verhältnis überhaupt noch finden? Insbesondere Mischfonds, die verschiedene Assetklassen unterschiedlich gewichten, versprechen, einen Ausweg zu bieten. Deren Grundidee: Läuft es in risikoreicheren Märkten (z. B. Aktien) schlechter, soll die Abwärtsbewegung durch eine entsprechende Gegenbewegung in risikoärmeren Assetklassen (z. B. Renten) aufgefangen werden. Nicht alle Mischfondskonzepte überzeugen bei Marktturbulenzen jedoch durch eine stabile Wertentwicklung. Denn in Krisensituationen entwickeln sich die Preise für verschiedene Assets häufig ähnlich, da sie die gleichen Risikofaktoren beinhalten. Eine andere Strategie, Wertschwankungen zu reduzieren, ist die Streuung hinsichtlich unterschiedlicher Risikofaktoren. Eine solche Strategie verfolgen die Fondsmanager des Franklin Diversified Conservative Investmentfonds. Der Fonds investiert weltweit in viele unterschiedliche Anlageklassen – die klassische Diversifikation. Zusätzlich identifizieren die Fondsmanager Matthias Hoppe und Toby Hayes aber Risikofaktoren, die in den verschiedenen Assetklassen gleichermaßen anzutreffen sind. Diese werden in Gruppen zusammengefasst und danach das Portfolio gesteuert. Die Fondsmanager unterscheiden zwischen vier verschiedenen Strategien bzw. Investmentstilen: Wachstum, defensiv, Stabilität und chancenorientiert. Wachstumsstrategien sind mit den Aktienmärkten positiv korreliert. Diese Strategie zielt darauf ab, langfristiges Kapitalwachstum durch Investitionen in bestimmten Aktien- oder Rentenmärkten zu erzielen. Sie ist darauf ausgelegt, Investitionsgelegenheiten mit voraussichtlich hohem Wachstumspotenzial zu identifizieren. Defensive Strategien hingegen sind mit dem Verlauf der Aktienmärkte negativ korreliert. Diese Strategie zielt darauf ab, das Risiko eines Kapitalverlustes zu minimieren. Anleger sollen während einer Korrekturphase vor erheblichen Verlusten geschützt werden. Stabilitäts-Strategien tendieren zu einer sehr geringen Korrelation mit den Aktienmärkten. Solche Strategien sollen regelmäßig höhere Erträge als im Geldmarkt erzielen und kaum höhere Risiken eingehen. Chancenorientierte Strategien sind tendenziell eher kurzfristiger Natur. Sie können negativ oder positiv mit den Entwicklungen am Aktienmarkt korrelieren. Diese Strategien zielen darauf ab, von kurzfristig auftretenden Marktverschiebungen oder Bewertungen zu profitieren. Zwischen diesen vier Anlagestrategien teilt das Fondsmanagement die Anlagegelder, je nach aktueller Einschätzung der Märkte, auf. Aktuell ist der Löwenanteil (ca. 59,74%) in defensiven Investments angelegt. Es folgen wachstumsorientierte Strategien mit einem Porfolio-Anteil von 23,82% sowie Stabilitäts-Strategien (rund 16,13%). Chancenorientierte Strategien ergänzen das Fondsdepot mit einem Anteil von rund 1,63%. Mit diesem Mix hat sich der Fonds zum Ziel gesetzt, langfristig eine jährliche Rendite von 2% über dem rollierenden 3-Jahres-EURIBOR zu erwirtschaften. Gleichzeitig strebt der Fonds nur geringe Wertschwankungen des Anteilspreises an. Die annualisierte Volatilität (Schwankungsbreite) soll auf lange Sicht zwischen 3 und 5% liegen. Seit Auflage des Fonds im Februar 2006 hat der Franklin Diversified Conservative Fund die selbstgesteckten Ziele erreicht. So lag die Volatilität während der letzten drei Jahre bei 3,54% p. a., die jährliche Wertentwicklung mit 3,99% p. a. gut 3% über der Benchmark. Zins- und Dividendenerträge schüttet Fonds einmal jährlich aus. Zuletzt gab es je Fondsanteil eine Ausschüttung von 0,153 Euro oder gemessen am Anteilspreis eine Ausschüttungsrendite von ca. 1,13%. Der Fonds kann direkt über die KAG bezogen werden. Ein Börsenhandel der Anteile ist nicht vorgesehen. Die Ausgabekosten liegen mit max. 3,0% auf marktüblichem Niveau.Fazit: Der Franklin Diversified Conservative Fund eignet sich aufgrund seines Rendite/Risikoprofils vor allem für risikoscheue Anleger sowie als stabile und wertbeständige Beimischung in einem langfristig ausgerichteten Investmentdepot.
| Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
|---|---|
| Auflagedatum: 13.02.2006 | + dynamischer Ansatz; Ziel: Portfolio-Schwankungen reduzieren, Chancen im Marktumfeld nutzen |
| Fondsvolumen: 160,15 Mio. Euro | + breite Diversifikation über Assetklassen und Risikofaktoren |
| Ausgabeaufschlag: max. 3,00% | + disziplinierter Investmentansatz |
| Ausschüttungsart: ausschüttend (einmal jährlich) | + jährliche Ausschüttung von Zins- und Dividendenanteilen |
| Anlagestrategie: Mischfonds,Multi-Asset-Fonds, mischt (gewichtet) verschiedene Anlagestrategien im Portfolio | - hoher Anteil an Festverzinslichen: Portfolio zwar schwankungsärmer, aber weniger Chancen |
| Gesamtkostenquote (TER): 1,41% p. a. | - kein Börsenhandel |
Bewertungsfazit: Der Franklin Diversified Conservative Fund überzeugt mit einer soliden Rendite und einer vergleichsweise geringen Schwankungsbreite des Anteilspreises. Anleger dürfen keine Renditewunder erwarten, bekommen mit dem Fonds aber ein wertstabiles Anlagekonzept, das sinnvoll diversifiziert (nach Risikofaktoren) und adäquate Erträge erwirtschaftet. Durch die regelmäßigen Ausschüttungen kommen zudem Anleger auf ihre Kosten, die laufende Erträge aus ihren Anlagen erwarten.
