Möbelbeschichter profitiert von Konsumentenausgaben
Der Möbelbeschichter Surteco profitiert von steigenden Konsumentenausgaben. Der Kurs der Aktie bewegt sich seit rund zwei Jahren in einem intakten Aufwärtstrend.
Ein Profiteur steigender Konsumentenausgaben ist der Möbelbeschichter Surteco. Das Unternehmen hat sich auf die Produktion von dekorativen Oberflächenmaterialien auf Papier- und Kunststoffbasis spezialisiert. Die Produkte von Surteco werden vorwiegend bei der Beschichtung von Holzwerkstoffen wie Span- oder Faserplatten verwendet. Das Produktportfolio enthält z. B. Fassadensysteme, Flächenfolien, Rollladensysteme und Dekordrucke, die weltweit vertrieben werden. Kunden des Unternehmens aus der kleinen schwäbischen Gemeinde Buttenwiesen kommen aus der nationalen und internationalen Möbelindustrie.
Surteco wächst derzeit vor allem durch Zukäufe. Bereits seit der Übernahme der Süddekor-Gruppe Ende 2013 zählt Surteco zu den größten Dekorproduzenten in Deutschland. Nun stärken die Schwaben ihre Kunststoffsparte mit internationalen Übernahmen. Im vergangenen Jahr erwarb Surteco eine Mehrheitsbeteiligung (85%) am britischen Kunststoffprofilhersteller Nenplas. Nun meldet das Unternehmen die abgeschlossene Übernahme der portugiesischen Probos-Gruppe für knapp 100 Mio. Euro. Probos ist mit rund 470 Mitarbeitern und einem Jahresumsatz von etwa 66,5 Mio. Euro auf die Produktion von PVC-Kunststoffkantenbändern spezialisiert und hat Produktionsstandorte in Brasilien und Portugal. Der Deal öffnet den Schwaben die Tür zum Süd- und Mittelamerikanischen Markt.
Den Kunststoffbereich weiter auszubauen ist nach einem Blick auf die aktuelle Geschäftsentwicklung konsequent. Der Bereich wächst dynamischer als die Papiersparte von Surteco. Zur Jahresmitte sank der Umsatz im Segment Papier um 10,1% auf 188,51 Mio. Euro. Der Kunststoffsektor legte ein Umsatzplus von 13,4% auf 145,89 Mio. Euro hin.
Der Kurs der Aktie bewegt sich seit rund zwei Jahren in einem intakten Aufwärtstrend. Fundamental ist der Titel mit einem für 2018 geschätzten KGV von unter 12 und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von rund 1,2 preiswert. Die Fundamentaldaten überzeugen uns. Und trotz der getätigten Übernahmen ist das Unternehmen mit einer Eigenkapitalquote von rund 50% solide finanziert. Die Dividendenrendite von aktuell etwa 3,2% kann sich ebenfalls sehen lassen. Value-Anleger kaufen die Aktie.
Empfehlung: kaufen
Kursziel: 29,50 EUR, StopLoss: unter 22 EUR (Schlusskurs Xetra)
