Der Yen behält leichten Aufwärtstrend bei
Die zunehmenden Spannungen in Asien steigern die Nachfrage nach Yen. Hintergrund ist der auf mehreren Ebenen ausgetragene chinesisch-amerikanische Konflikt. Der Yen gilt in dieser Konstellation als sicherer Hafen. Zudem steigen langsam die Renditen. Die Währungshüter lockern ihre auf die Zinsstruktur gerichtete Politik und lassen dem Rentenmarkt größere Spielräume. Beide Trends werden noch länger Bestand haben. Sofern nicht unerwartete Ereignisse für völlig neue Rahmenbedingungen sorgen, hat also auch der Yen Auftrieb.
Die jüngsten Einkaufsmanager-Indizes und auch die Ausgaben der privaten Haushalte deuten auf eine Fortsetzung des flachen Wachstumstrends. Auch von dieser Seite her sind keine größeren Eingriffe der Währungshüter erforderlich.
Fazit:
Wir erwarten einen stabilen, ganz leicht aufwärts gerichteten Trend des Yen zu Dollar und Euro.