Der Yen im Erholungstrend
Der Einbruch der japanischen Wirtschaft im Gefolge der Naturkatastrophen der letzten Monate war nur von kurzer Dauer. Das zeichnet sich immer deutlicher ab. Die Industrieproduktion kommt wieder ins Laufen (+4,2% nach -2,5% jeweils zum Vorjahr). Die Umsätze der Einzelhändler legen zu und deuten auf wachsenden Konsum hin. Die Einkaufsmanager-Indizes gaben zuletzt aufgrund leicht schwächerer Orders aus dem Ausland leicht nach. Sie liegen aber klar über 50 Punkten und damit über der Expansionsschwelle.
Sollte es der Yen bis 111 zum Dollar schaffen, würde sich der von uns erwartete Erholungstrend wohl auch am Devisenmarkt durchsetzen. Zumal der jüngste Anstieg der Inflationsrate auf 1,4% unterstreicht, dass sich Japan langsam aus dem Deflationsszenario löst und die verschleierte Straffung der Geldpolitik weiter geht. Was den Yen eher stärkt.
Empfehlung: Für eine Anlage außerhalb der Aktien ist es noch zu früh. Allerdings eignet sich der Yen aufgrund der sich abzeichnenden Währungstrends auch nicht mehr als Finanzierungswährung.
