Aktienfonds: MainFirst Top European Ideas Fund B
Der MainFirst Top European Ideas Fund B, ein Aktienfonds mit Europa-Fokus, profitiert von den Potenzialen unterbewerteter Unternehmen.
ISIN: LU 030 886 429 6 | letzter Rücknahmepreis: 94,11 Euro
Europäische Aktien sind im internationalen Vergleich moderat bewertet. Während jenseits des Atlantiks die großen Börsenindizes ein Allzeithoch nach dem nächsten markieren, notiert der STOXX Europe 600 weiterhin rund 30% unter seinem Höchststand aus Juli 2015. Mit einem Shiller-KGV von 16,6 sind Aktien der entwickelten Industrieländer Europas fundamental deutlich günstiger als US-Aktien (Shiller-KGV: 26,4). Selbst im weltweiten Vergleich (Shiller KGV: 20,8) sind europäische Dividendentitel echte Schnäppchen. Die Bewertungs-Schere zwischen Europa und den USA dürfte sich auf mittlere Sicht schließen. Der niedrige Euro-Kurs und die auf absehbare Zeit expansiv bleibende Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) beflügeln die Geschäftsentwicklung exportorientierter europäischer Unternehmen. In ein gut sortiertes Anlageportfolio gehören ausgewählte „Europa-Anlagen“ in jedem Fall hinein. Der MainFirst Top European Ideas Fund B ist ein überdurchschnittlich guter Aktienfonds mit Europa-Fokus. Seit seiner Auflage am 21. August 2009 hat er den breiten Markt (Vergleichsindex: Stoxx Europe 600) sowie die Mehrzahl vergleichbarer Fonds derselben Anlagekategorie geschlagen. Die thesaurierende Variante des Fonds (Fund A) ist bereits seit 2007 am Markt – mit dem selben Resultat. Da für viele Anleger (z. B. Stiftungen) regelmäßige Ausschüttungen wichtig sind, stellen wir Ihnen die ausschüttende Fondsvariante vor. Die beiden Fondsmanager Olgerd Eichler und Evy Bellet verantworten den MainFirst Top European Ideas seit der ersten Stunde. Seit Anfang 2013 ergänzt Alexander Dominicus das Anlageteam des Top European Ideas. Vor allem Olgerd Eichler ist in der Branche eine Hausnummer. Bereits mehrfach wurde Eichler für seine Arbeit als Fondsmanager ausgezeichnet. Im vorigen Jahr konnte der Assetmanager insgesamt vier Goldmedaillen für ausgezeichnetes Fondsmanagement in der Kategorie „Aktien Europa“ und „Aktien Deutschland“ bei den Sauren-Awards für sich verbuchen. Eichler ist ein typischer Stock-Picker, sucht also unter fundamentalen Gesichtspunkten und gestützt auf eine Bottom-up-Analyse nach lukrativen Aktien. Die Fondsmanager investieren mit einem langfristigen Anlagehorizont, um von Neubewertungen und Wachstumspotenzialen unterbewerteter Unternehmen zu profitieren. Die Marktkapitalisierung der Unternehmen spielt für die Aufnahme in den Fonds eine untergeordnete Rolle. Wichtiger ist, dass die Firmen mit einem deutlichen Abschlag zu ihrem fairen Wert in das Fondsdepot kommen. Unterbewertete Value-Aktien finden Eichler und sein Team derzeit im Bereich der Small- und Mid-Caps. Diese stellen mit fast 80% den Löwenanteil des aktuellen Fondsportfolios. Hinsichtlich der Branchenaufteilung dominieren derzeit der Finanzsektor (36%), Industriewerte (ca. 27%) und der Automobilsektor (14%). Damit ist der Fonds momentan zyklisch positioniert. Rund 70 Einzeltitel umfasst das Portfolio. Die zehn größten Einzelpositionen, darunter Aktien der italienischen Bank Unicredit, des Autozulieferers Schaeffler, des niederländischen Börsenbetreibers Euronext NV oder der französischen Automobilkonzerne Peugeot und Renault, stehen für mehr als die Hälfte (ca. 53%) des Anlagedepots. Mit dieser Aufstellung wurde die Wertentwicklung der Benchmark in den vorigen Jahren deutlich übertroffen. Der Anteilspreis ist seit seiner Auflage um 154,4% geklettert. Der Benchmarkindex Stoxx Europe 600 schaffte im selben Zeitraum ein Plus von 89,54%. Fondsanteile können zuzüglich eines Ausgabeaufschlages von maximal 5,00% börsentäglich über die KAG erworben werden. Wer diese im Direktgeschäft mit der Baader Bank oder Tradegate kauft, kann die Ausgabekosten sparen. Die laufenden Kosten (TER) betragen rund 1,9% p.a. Schafft der Fonds eine Outperformance gegenüber seiner Benchmark, wird zusätzlich eine erfolgsabhängige Performance-Vergütung fällig.Fazit: Der MainFirst Top European Ideas Fund B eignet sich als europäisches Basisinvestment für langfristige Value-Anleger und Stiftungen. Das Portfolio besteht aus chancenreichen europäischen Aktien zumeist inhabergeführter Unternehmen und hat ein relativ geringes Risiko.
| Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
|---|---|
| Auflagedatum: 21.08.2009 | + erfahrene und mehrfach ausgezeichnete Fondsmanager mit klaren Investment-Ideen |
| Fondsvolumen: 895,62 Mio. EUR | + konsequente Umsetzung des Anlagestils |
| Ausgabeaufschlag: max. 5,00% | + konzentriertes Portfolio |
| Ausschüttungsart: ausschüttend | - stark von dem/den Fondsmanager(n) abhängig |
| Anlagestrategie: Aktienfonds, Schwerpunkt europäische Aktien, Value-Titel, Stock Picking | - Performance-Fee schmälert Rendite für Anleger |
| Gesamtkostenquote (TER): 1,89% p.a. |
Bewertungsfazit: Der MainFirst Top European Ideas Fund B überzeugt seit Auflage mit einer überdurchschnittlichen Wertentwicklung bei vergleichbarem Risiko. Dem Manager-Team gelingt es wiederholt, die „richtigen“ Aktien zu guten Kursen ins Portfolio zu nehmen. Der enge Kontakt zwischen Fondsmanagern und dem Management der jeweiligen Unternehmen sowie der Fokus auf inhabergeführte Aktiengesellschaften macht sich hier für den Anleger bezahlt.
