IIV Mikrofinanzfonds AI

ISIN: DE 000 A11 43R 8 | letzter Rücknahmepreis: 100,51 Euro | Stiftungsgeeignet  

Trotz der Schwankungen an den Aktienmärkten führt auf lange Sicht kaum ein Weg an Dividendenpapieren vorbei. Ein gut ausbalanciertes Anlageportfolio sollte aber auch andere Assetklassen berücksichtigen. Vorteile bieten Investments, die möglichst unabhängig von der Volatilität der Börsenkurse attraktive Renditen erzielen und während der Dauer der Anlage möglichst geringe Wertschwankungen haben. Mikrofinanzierung ist hier eine interessante Idee. Bei diesen Klein- und Kleinstkrediten lassen sich gutes Gewissen und eine schwankungsarme, aber stabile Rendite gut miteinander verbinden. Mikrofinanzierung hilft vor allem Menschen in den armen Ländern. Mehr als 2 Mrd. Menschen auf der Welt leben von weniger als 2 USD pro Kopf täglich. Das sind über 30% der Weltbevölkerung. Vielen dieser Menschen fehlt das Startkapital, um eigene Geschäfte aufzubauen und sich aus der Armut zu befreien. Typische Kreditnehmer sind Marktfrauen, Landwirte, Viehzüchter, Schneiderinnen oder Handwerker. Mit den Mikrokrediten können Werkzeuge, Transportmittel, Nutztiere finanziert werden. Kreditgeber sind in der Regel sogenannte Mikrofinanzinstitute (MFI). Sie haben sich auf diese spezielle Art der Kreditvergabe spezialisiert und halten hohe Standards hinsichtlich angemessener Zinssätze, transparenter Kreditberatung und der Abdeckung ländlicher Gebiete mit besonderem Fokus auf die Förderung von Frauen ein. Mehr als 80% der Finanzierungen sollen an Frauen gehen. Diese Mikrofinanzinstitute halten sich an die „Client Protection Principles“ der SMART-Kampagne, ein weltweites Netzwerk von Mikrofinanzinstituten, Investoren, Geldgebern und Einzelpersonen. Auch Privatanleger in Deutschland können nun in Mikrokredite investieren. Im vergangenen Jahr hat die Invest in Visions GmbH gemeinsam mit der Fondsplattform apano GmbH den IIV Mikrofinanzfonds AI, einen Alternativen Investmentfonds, initiiert. Ziel des Fonds ist es, Anlegern und Investoren einen angemessenen Wertzuwachs des Portfolios mittels Investitionen in diversifizierten Vermögenswerten aus dem Mikrofinanzbereich zu ermöglichen. Um das zu erreichen, refinanziert der IIV Mikrofinanzfonds AI Kredit- und Finanzinstitute in Schwellen- und Entwicklungsländern, indem er diesen Kredite zur Verfügung stellt. Diese Darlehen haben in der Regel eine Laufzeit von ca. 6 Monaten bis zu 5 Jahren. Der Fonds refinanziert MFI in Zentral- oder Südost-Asien, Süd- und Mittelamerika, im Kaukasus oder in Afrika. Die entsprechenden MFI werden sorgfältig ausgewählt. Sie sind die Schnittstelle zwischen dem IIV Mikrofinanzfonds AI und dem endgültigen Kreditnehmer. Der Auswahlprozess beinhaltet auch „vor-Ort-Besuche“ der jeweiligen Institutionen. Daneben bewerten die Fondsstrategen auch das Kredit-, Ausfall- und Währungsrisiko der Investments. Die durchschnittliche Kreditsumme beträgt etwa 500 US-Dollar. Die Ausfallquote solcher Kleinstkredite ist äußerst gering und liegt aktuell bei weniger als 2% der Darlehen. Dies verdeutlicht die hohe Stabilität dieses Kreditgeschäfts. Seit Auflage des Kernportfolios am 10.10.2011 wurde eine Wertentwicklung von rund 10,7% erwirtschaftet. Im Jahr 2014 lag die Gesamtrendite bei 3,6%. Das mag auf den ersten Blick bescheiden aussehen, relativiert sich aber schnell, wenn Anleger auf die geringe Schwankungsbreite des Portfolios schauen. Die Volatilität eines solchen Kreditportfolios beträgt gerade einmal 0,7% p. a. Die Renditeentwicklung ist zudem weitgehend unabhängig vom Börsengeschehen. Fondsanteile können allerdings nur direkt über die KAG ge- und verkauft werden. Eine Börsennotiz ist auch für die Zukunft nicht vorgesehen. Allerdings erscheint dies auch wenig sinnvoll, da der Wert des Kreditportfolios nur einmal monatlich (Monatsultimo) berechnet wird.

Fazit: Anleger, die ihr Portfolio um eine von der Entwicklung der Börsen weitgehend unabhängige und trotzdem rentable Anlagealternative erweitern möchten und denen darüber hinaus der „Verwendungszweck“ ihrer Investitionen wichtig ist, finden im IIV Mikrofinanzfonds AI eine geeignete Alternative. Überproportional hohe Renditechancen warten hier zwar nicht, dafür aber Stabilität für das Depot. Hinzu kommt das gute Gefühl, mit dem Investmentkapital die Welt ein wenig besser zu machen.

Produktcharakteristika	Stärken-Schwächen-Profil
Auflagedatum: 31.7.2015 (Kernportfolio seit 10.10.2011)	+ Partizipation am Renditepotential von Mikrofinanzierungen weltweit
Fondsvolumen: 198,06 Mio. Euro	+ unabhängig von der Entwicklung an den Aktien- und Anleihemärkten
Ausgabeaufschlag: max. 3,00%	+ Teilhabe an ethischem Investment
Ausschüttungsart: ausschüttend	- relativ hohe Kostenbelastung drückt auf die Rendite
Anlagestrategie: Alternatives Investment – refinanziert Mikrofinanzinstitute, die Kleinstkredite vergeben	- Vermögenswerte innerhalb des Fonds lassen sich ggfs. schwer veräußern
Gesamtkostenquote (TER): nicht errechnet (noch kein volles Geschäftsjahr um); Verwaltungsvergütung 1,4% p.a.	- kurze Fondshistorie lässt wenig Rückschlüsse auf das Ertrags- und Risikoprofil zu

Bewertungsfazit: Die geringe Volatilität des Portfolios und die Unabhängigkeit der Wertentwicklung gegenüber anderen Asset-Klassen machen den IIV Mikrofinanzfonds AI als Stabilitätsanker in einem Depot attraktiv. Die Anlagekategorie Mikrofinanzierungen ist für Privatanleger bislang weitgehend unerschlossen. Das Interesse an solchen Alternativen Investmentprodukte wird in den kommenden Jahren wachsen. Die Verwaltungsgebühren sind vergleichsweise hoch.