Breit gestreut in High Yield Bonds investieren
Anleger, die hohe Erträge erzielen wollen und bereit sind entsprechende Risiken auszuhalten, schauen sich Hochzinsanleihen an. Die sind wie Aktien eine risikoreiche Anlageklasse, aber im langfristigen Vergleich weniger schwankungsanfällig. Hochzinsanleihen sind in der Regel mit einer tendenziell kurzen Laufzeit ausgestattet und damit einem geringen Zinsänderungsrisiko ausgesetzt. Angesichts der hohen Volatilität auf dem Aktienmarkt lohnt sich aktuell also der Blick auf High Yield Bonds.
Aktuell werfen die High Yield Bonds so hohe Erträge ab, wie schon lange nicht mehr. Mehr als 10% p.a. sind möglich. Seit Beginn des vorigen Jahres haben sich die Renditen in diesem Bereich beinahe verdoppelt. Die Kehrseite der hohen Rendite sind aber die nicht zu unterschätzenden Ausfallrisiken. High Yield Bonds stammen von Emittenten, deren Bonität von den großen Ratingagenturen unterhalb des Investment-Grade-Bereichs (Noten von AAA bis BBB) eingestuft wird. Die jüngsten Ereignisse um die Anleihen der Schweizer Bank Credit Suisse oder des chinesischen Immobilienentwicklers Evergrande zeigen das erhöhte Ausfallrisiko dieser „Junkbonds“.
Breit gestreut in Hochzinsanleihen investieren
Von daher sind High Yield-Fonds eine gut Möglichkeit für Anleger, um breit gestreut (und damit risikoärmer als im Vergleich zu Einzel-Anleihen) zu investieren. Mit dem Global High Yield Solution Fonds der Schweizer Privatbank Union Bancair Privee holen sich Anleger einen renditestarken und schwankungsarmen High Yield Bond Fund ins Depot. Der Fonds überzeugt mit einer Performance von 6,83% p.a. (10 Jahre) und lässt damit das Gros vergleichbarer Fonds und seinen Benchmark-Index (globale High Yield Bonds) klar hinter sich. So beträgt die jährliche durchschnittliche Outperformance gegenüber der Benchmark rund 1,16% p.a. und gegenüber vergleichbaren Fonds sogar 2,07 % p.a.
Die Asset Manager der Union Bancair Privee setzen in diesem Fonds auf kurzlaufende High Yield Bonds aus den USA und Europa. Die Anleihen haben in der Regel eine Restlaufzeit von weniger als zwei Jahren und sind damit weniger anfällig für Veränderungen der Zinssätze. Ziel des Fonds ist es, mittels Anlage in Hochzinsanleihen ein solides Kapitalwachstum zu erzielen und Erträge zu erwirtschaften. Die Investmentquote im Hochzinssegment kann dabei zwischen 80 und 120% schwanken (aktuell: 114%).
Investment über CDS
Der Fonds legt nicht in strukturierten Produkten an, allerdings wird das Engagement in Hochzins-Anleihen über CDS (Credit Default Swaps) abgebildet. Diese CDS sind liquider als hochverzinsliche Anleihen direkt und bringen kein Zinssatzrisiko mit sich. Dafür ist das Risiko (Ausfallrisiko) dann auf den CDS-Kontrahenten beschränkt.
Fondsanteile des UBAM Global High Yield Solution können zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von max. 3,00% börsentäglich direkt über die KGV erworben werden. Ein Börsenhandel ist nicht vorgesehen, doch bieten einige Discountbroker (Beispielsweise comdirect) den Kauf zu vergünstigten Ausgabeaufschlägen an. Die laufende Kosten bewegen sich bei 0,74% jährlich. Auf weitere Gebühren wie Performance-Fees oder ähnliches wird verzichtet. Zinserträge, die innerhalb des Fondsportfolios anfallen, werden nicht ausbezahlt sondern erhöhen den Wert des Portfolios automatisch (thesaurierend).
