Keine Erholung
Ägypten legt fürs 3. Quartal 2014 gute Konjunkturzahlen vor. Doch von einer Wende zu sprechen, wäre verfrüht.
Die von Militär-Diktator El-Sisi geschaffene äußerliche Stabilität hat zumindest eine kleine Erholung gebracht. Im 3. Quartal 2014 erzielte Ägypten 6,8% Wachstum. Im Vorquartal waren es nur 2,2% gewesen. Der Tourismus verdoppelte den Umsatz. Auch die Industrieproduktion legte zu. Große öffentliche Investitionsprojekte wie der Ausbau des Suezkanals liefern Nachfrage-Impulse und schaffen neue Beschäftigung. Dem stehen allerdings Warnzeichen in der Zahlungsbilanz gegenüber. Die zur Finanzierung des Lochs in der Leistungsbilanz benötigten Mittelzuflüsse schwinden. Die Zahlungen vor allem der Golf-Emirate sowie Portfolioinvestitionen sind deutlich schwächer geworden. Gleichzeitig legten aber die träger reagierenden Direktinvestitionen weiter zu. Die Restauration des alten Regimes lässt Befürchtungen aufkommen, dass damit auch die alten Probleme wie verstärkte Vetternwirtschaft zurückkehren.
Fazit: Wir bleiben trotz des konjunkturellen Zwischen-Hochs weiter skeptisch.