Polymetal International als lukrative Silberbeimischung

Polymetal International plc ist eine der führenden Gold- und Silberbergbaugruppen in Russland und Kasachstan. Seit 2007 ist das 1998 gegründete Unternehmen an der Moskauer Börse notiert. Die Gruppe betreibt Gold- und Silberminen in Russland, Kasachstan und Armenien. Darüber hinaus produziert Polymetal auch eine begrenzte Anzahl von Kupferkonzentraten als Nebenprodukt bei der Herstellung von Gold. Firmensitz der Gruppe ist Jersey, Channel Islands.

Das Geschäft läuft angesichts der Rohstoffpreise rund. Getrieben durch einen starken Produktionsanstieg bei Goldäquivalenten (+22% ggü. Vj.) kletterte der Konzernumsatz im ersten Halbjahr um 20% auf 946 Mio. US-Dollar. Der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen sprang sogar um 34% auf 403 Mio. USD an. Die EBITDA-Marge wurde um 5 Punkte auf 43% gesteigert werden. Hier spiegelt sich vor allem der erfolgreiche Anlauf des Goldprojekts Kyzyl mit voller Kapazität wider.

Der Ausbau schreitet voran

Aktuell hat Polymetal drei Minenprojekte in der Erschließungsphase. Für das Viksha-Projekt in Russland meldete der Konzern zu Wochenbeginn ein Update der vermuteten Ressourcen. Hier möchte Polymetal vor allem Palladium fördern. Nach jüngsten Unternehmensangaben belaufen sich die Ressourcen im Viksha-Projekt auf 5,7 Mio. Unzen Palladiumäquivatent. Insgesamt macht Palladium dort 67%, Platin 12% und Gold rund 10% der Viksha-Lagerstätte aus.

Die Aktie der Polymetal International plc handelt aktuell nur knapp unter ihrem 2016 erreichten Allzeithoch (1.000 RUB). Dennoch ist der Titel mit einem für 2020 geschätzten KGV von rund 10 nicht teuer. Zudem ist der Titel für Anleger interessant, die großen Wert auf attraktive Dividendenrendite legen. Das Unternehmen schüttet regelmäßig mindestens 50% des Jahresnettogewinns als Dividende aus. Darüber hinaus prüft der Verwaltungsrat regelmäßig eine Sonderausschüttung. Klettern die Edelmetallpreise weiter, dürfte eine neue deutliche Anhebung der Ausschüttung durchaus realistisch sein. Eine erste Position kann zu aktuellen Kursen eröffnet werden.