BGF World Gold Fund A2
Die Rohstoffpreise fallen. Das belastet die Branche der Goldproduzenten und Minengesellschafen. Einen Fonds, der Investoren durch sicher dieses schwierige Anlagefeld steuert, stellen wir heute vor.
ISIN: LU 017 130 552 6 | letzter Rücknahmepreis: 18,72 Euro
Die Rohstoffpreise sind in den letzten Jahren kräftig unter die Räder gekommen. Dies gilt vor allem für Gold. Seit dem Hoch vor rund vier Jahren bei etwa 1.900 USD je Feinunze ist der Preis für das Gelbe Metall inzwischen um mehr als 40% gefallen. Ein Ende des Bärenmarktes für Gold zeichnet sich noch nicht ab. Trotzdem sollten Anleger das Edelmetall als Anlageklasse nicht komplett abschreiben. Allein schon aus Gründen der Absicherung und der Diversifikation ihres Portfolios (siehe Fuchsbriefe vom 17.8.). Der kräftige Kursverfall beim Gold belastet Goldproduzenten und Minengesellschaften. Geschäft und Kursentwicklung von entsprechenden Wertpapieren sind unter Druck. Die Aktienkurse der Minengesellschaften setzen Schwankungen beim Edelmetall überproportional um. Während Gold seit Jahresbeginn rund 8% verloren hat, fiel der Index der Goldproduzenten an der New Yorker Börse (NYSE Arca Gold Bugs Index) im gleichen Zeitraum um mehr als 30%. Aus fundamentaler Sicht sind die Aktien der „Goldkäfer“ inzwischen deutlich unterbewertet. Das Verhältnis der Goldreserven zum aktuellen Unternehmenswert der Minenaktien fiel zuletzt auf ein Acht-Jahres-Tief. In Relation zum Goldpreis notieren die Gold-Gräber so niedrig, wie zuletzt vor etwa 30 Jahren. Die Chancen eines Investments dürften derzeit die Risiken überwiegen. Der World Gold Fund A2 des US-Investmentriesen BlackRock ist der volumenstärkste Aktienfonds in der Anlagekategorie Minenaktien. Trotz der inzwischen kräftig gefallenen Kurse bei Goldminenaktien verwaltet der Fonds derzeit ein Anlagevolumen von mehr als 2,3 Mrd. Euro. Seit der Auflage des BGF World Gold Fund im Dezember 1994 übertraf der Fonds seinen Vergleichsindex, den FTSE Gold Mines Index, in jedem Kalenderjahr, außer in den Jahren 2008 und 2011. Fondsmanager Evy Hambro verwaltet den Fonds seit mehr als 13 Jahren. Sein Anlageteam konzentriert sich bei der Auswahl der Titel auf Unternehmen, die die Preisentwicklung der Rohstoffe mit einem angemessenen Risiko nachvollziehen. Die Geldverwalter bevorzugen große Unternehmen. Voran jene, die ihre Produktion bei anziehenden Goldpreisen schnell ausweiten können und die ihre Kosten im Griff haben. Kleinere und mittelgroße Goldschürfer, deren Aktien einen eher spekulativen Charakter haben, finden sich kaum im Fondsportfolio. Mindestens 70% des Fondsvolumens legt der BGF World Gold Fund in Aktien von Unternehmen an, die überwiegend im Goldbergbau tätig sind. Darüber hinaus können weitere Minentitel beigemischt werden, beispielsweise Aktien von Silber-, Kupfer- oder Platinproduzenten sowie Betreiber von Diamantenminen. Regelmäßig erwirtschaftet der Fonds überdurchschnittliche Rendite bei vergleichsweise geringerem Risiko. Lediglich in der Zeit der kräftigen Hausse des Goldpreises (2009 und 2010) blieb die Wertentwicklung des BGF World Gold Fund hinter der anderer Branchenfonds zurück. Dies erklärt sich mit dem Fokus des Fonds auf qualitativ hochwertige und solide Aktien. In der Haussephase kletterten vor allem die Kurse von kleineren und spekulativen Minenaktien. Der Fonds lässt sich am preisgünstigsten über eine Börse kaufen. Dort beträgt die Differenz zwischen Geld und Briefkurs (Spread) nur etwa 1,5%. Beim Kauf über die Kapitalanlagegesellschaft (KAG) fällt ein Ausgabeaufschlag von 5,00% an. Zudem sind Anleger beim Handel des Fonds über die Börse wesentlich flexibler als bei der KAG direkt. Denn während die Mindestanlage bei der KAG bei 5.000 USD (bzw. des entsprechenden Eurogegenwertes) liegt, können Investoren über die Börse ihren Kapitaleinsatz wesentlich gezielter steuern. Eine „Mindestanlagesumme“ gibt es nicht.Fazit: Der BGF World Gold Fund A2 eignet sich für langfristig orientierte Investoren, die sich die aktuell fundamentale Unterbewertung von Gold und den entsprechenden Minenaktien zu nutze machen wollen. Als Beimischung stabilisiert ein Goldminenfonds ein international breit aufgestelltes Investmentportfolio, da die Kurse von Goldminen-Aktien weitestgehend unkorreliert gegenüber dem breiten Aktienmarkt sind.
| Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
|---|---|
| Auflagedatum: 30.12.1994 | + im langfristigen Vergleich schlägt der Fonds Benchmark und Vergleichsgruppe |
| Fondsvolumen: 2,331 Mrd. Euro | + Fokus auf große Minengesellschaften macht den Fonds weniger spekulativ |
| Ausgabeaufschlag: max. 5,00% | + langjährig erfahrenes Fondsmanagement über viele „Goldzyklen“ hinweg |
| Ausschüttungsart: thesaurierend | - Währungsrisiken werden nicht abgesichert (Chance und Risiko gleichermaßen) |
| Anlagestrategie: investiert weltweit in Rohstoff- bzw. Edelmetallaktien, Fokus auf große mittlere Unternehmen | - wg. Fokus auf ein Anlagethema (Gold/Minen) abhängig von der Branchenentwicklung |
| Gesamtkostenquote (TER): 2,06% p. a. |
Bewertungsfazit: Der BGF World Gold Fund ist einer der besten Fonds für Standardaktien aus dem Goldminen-/ Edelmetall-Sektor. Die Gesamtkostenbelastung liegt mit rd. 2% im branchenüblichen Mittel, der Fokus auf große und solide Minenaktien macht den Fonds weniger schwankungsanfällig als kleine Spezialfonds. Wer sein Depot mit Goldminenaktien diversifizieren möchte, findet im BGF World Global Fund eine breit aufgestellte Anlagealternative.
