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Niedriges Zinsniveau und schwache Währung

Exotische Anlagechancen in Malaysia

Bundespräsident Frank Walter Steinmeier trifft Malaysias Präsidenten Anwar Ibrahim. © Prime Minister's Office of Malaysia
Anleger, auf der Suche nach exotischen Renditen, werden in Malaysia fündig. Das asiatische Inselreich lockt Investoren mit niedrigen Bewertungen und hohen Dividenden. Welche Chancen gibt es dort für Anleger?
Malaysias Notenbank tritt bei den Zinsen auf die Bremse. Während sie die Zinsen im Mai noch anhob, beließ sie diese auf ihrer Juli-Sitzung bei 3,00%. Weitere Anpassungen werden vom Markt in diesem Jahr nicht mehr erwartet. Damit gesellt sich Malaysia zu den zahlreichen anderen Emerging Markets, die das Ende der Zinsanhebungen erreicht haben (FD vom 23.06.2023).  

Die Wachstumsaussichten für Malaysia sind gut. Das Bruttoinlandsprodukt soll 2023 um 4% bis 5% wachsen, so die Zentralbank. Die Inflation liegt bei 2,8% - das ist wenig für ein Schwellenland. Zudem ist das Zinsniveau im internationalen Vergleich niedrig. Der Ringgit ist aufgrund dessen auch die südostasiatische Währung mit der schwächsten Wertentwicklung im Jahr 2023.

Schwieriger Zugang zu malaysischen Titeln

Langfristig orientierte Anleger können das als Chance sehen. Gerade jetzt ergeben sich Möglichkeiten, günstig in Malaysia zu investieren. Der Wermutstropfen: Nur sehr wenige Titel aus Malaysia sind in Deutschland handelbar. Anleihen sind institutionellen Investoren vorbehalten.

Darum fokussieren wir auf den Aktienmarkt des Landes. Die einfachste Lösung ist ein Malaysia-ETF. Einen solchen gibt es von Xtrackers (ISIN: LU 051 469 437 0). Die Kosten sind mit 0,5% p.a. niedrig, Gewinne werden nicht ausgeschüttet, sondern erhöhen den Wert des ETF automatisch. Einen aktiv gemanagten Malaysia-Fonds, der über deutsche Börsen handelbar wäre, haben wir nicht finden können.

Lukrative Einzelaktien

Wer auch in Malaysia fokussierter investieren will, greift zu Einzelaktien. Unser Malaysia-Favorit ist Malayan Banking (ISIN: MY L11 55O O00 0). Gemessen an der Marktkapitalisierung ist das Finanzinstitut mit 20,6 Mrd. Euro das größte Unternehmen des Landes. Das KGV von 10 ist niedrig, die Dividendenrendite von über 8% hoch.

Ebenfalls interessant ist unseres Erachtens Petronas Gas (ISIN: MY L60 33O O00 4). Das Unternehmen ist Malaysias führendes Unternehmen für Gasinfrastruktur und zentrale Versorgungseinrichtungen und dürfte damit von der steigenden Nachfrage nach fossilen Energien in Südostasien profitieren (FB vom 29.06.2023). Das KGV liegt bei 16, die Dividendenrendite bei 5%.

Fazit: Malaysia bietet Anlegern exotische Chancen. Der Markt ist aber klein, die Auswahl handelbarer Titel begrenzt. Wir betrachten Malaysia-Aktien als lukrative Schwellenländer-Beimischung in einem breit aufgestellten Portfolio.
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