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Ungarns Notenbank steigt aus dem Notwährungsregime aus

Gute Aussichten für den Forint

Mit exorbitanten Zinsanhebungen versuchte Ungarns Notenbank die Inflation in den Griff zu bekommen und die Landeswährung Forint zu schützen. Zwar ist es noch zu früh um "Mission erfüllt" zu rufen. Doch das Notfallprogramm wird allmählich heruntergefahren. Für den Forint sind das gute Nachrichten.

Die Ungarische Notenbank leitete am Dienstag (26.09.) die zweite Phase ihrer geldpolitischen Normalisierung ein. Der Leitzinssatz wurde bei 13% belassen, der Zinskorridor auf +/- 100 Basis neu gefasst. Der effektive Zinssatz (Tagesgeldsatz) wurde um 100 Basispunkte gesenkt, auf nun ebenfalls 13%. Im Frühjahr lag er noch bei 18%. Der Ausstieg aus dem Notwährungsregime der Zentralbank kommt damit voran.

Ungarische Inflationsrate geht allmählich zurück

Die Inflationsrate lag im August "nur" noch bei 16,4%. Das ist zwar weit über dem Niveau der Eurozone (5,3%). Im Januar waren es aber noch 25,7%. Damit ist das Zinsumfeld zwar noch stimulierend, aber inzwischen weit restriktiver als zum Jahresbeginn. Dass Ungarns Leitzins 8,5% über dem der Eurozone liegt, stützt den Forint.

Inzwischen schießen Spekulationen ins Kraut, nach denen die ungarische Notenbank auf der nächsten Sitzung auch den Leitzins senken könnte. Bis zum Jahresende erwarten die Märkte 75 bis 100 Basispunkte. FUCHS-Devisen halten das angesichts der Aufwärtsrisiken bei der Inflation (steigende Energiepreise im Winter) für zu hoch.

Gutes Umfeld für Zinsjäger

Für den Forint sind das grundsätzlich gute Aussichten. Von seinen Höchstkursen im Oktober 2022 um 422 ist EUR|HUF inzwischen auf 391 herunter. FUCHS-Devisen halten eine weitere Aufwertung für wahrscheinlich. Über ungarische Staatsanleihen (z.B. ISIN: HU 000 040 405 8) lässt sich der Forint gut ins Portfolio holen. Je nach Laufzeit sind hier Rendite zwischen 7% und 8,5% p.a. möglich.

Fazit: Wir sehen eine klare Aufwertungsperspektive für den Forint. Vor allem Zinsjäger kommen in Ungarn auf ihre Kosten, mehr noch als in Tschechien (FD vom 22.09.2023).

02.05.2024
Stiftungsvermögen 2024: Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH

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„Als Philosoph und Mathematiker ist es mir ein Bestreben die aktive Vermögensverwaltung mit sozialem Engagement und Verantwortung zu vereinen“, stellt sich Geschäftsführer Dr. Georg von Wallwitz im Anlagevorschlag vor. Man sei der Überzeugung, dass nachhaltiges und verantwortungsvolles Wirtschaften langfristig mit wirtschaftlichem Mehrwert einhergehe und sich für Stiftungskunden auszahle.“ Das Zitat lässt beim Leser die schönsten Hoffnungsblätter ergrünen. Bringt Eyb & Wallwitz sie zum Blühen?

22.04.2024
Forschung zur Rückeinspeisung von Strom aus dem E-Auto

Geld verdienen mit dem Strom-Verkauf aus E-Autos?

Elektro-Auto an einer Ladestation © Wellnhofer Designs / stock.adobe.com

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09.05.2024
Stiftungsvermögen 2024: Credo Vermögensmanagement GmbH

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10.05.2024
Gravierende Verschiebungen der Welthandelsströme voraus – Gold als neutrale Währung

Der Dollar behält auf absehbare Zeit seine Vormachtstellung

Gita Gopinath, die Erste Stellvertretende Geschäftsführende Direktorin des Internationalen Währungsfonds, nimmt die Zukunft des Internationalen Währungssystems (IMS) in den Blick. Am Stanford Institute for Economic Policy Research hat sie in einer Rede herausgearbeitet, welche Folgen die Verschiebung der Handels- und Investitionsströme für die großen Handelswährungen haben wird.

10.05.2024
USA planen Sanktionen gegen chinesische E-Autos

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Der Handelskonflikt zwischen der EU, den USA und China nimmt an Schärfe zu. Jetzt drohen auch die USA mit neuen Sanktionen. Von denen könnte vor allem Chinas E-Mobilität und der Solar-Sektor betroffen sein. Daraus erwachsen Risiken für den Chinesischen Yuan.

10.05.2024
Vietnam profitiert von Deglobalisierung

Rendite-Booster Dong

Flagge Vietnams ©picture alliance / Zoonar | BUTENKOV ALEKSEY

Das asiatische Schwellenland kann mit einer jungen und gut ausgebildeten Gesellschaft aufwarten. Über 60% der Vietnamesen sind unter 30 Jahre alt. Neben dem Tourismus punktet das produzierende Gewerbe, welches ausländische Direktinvestitionen anzieht. Die relativ niedrigen Herstellungskosten in dem knapp 100 Mio. Einwohner zählenden Küstenstaat sorgen für volle Auftragsbücher. Die Administration in Vietnam steuert das Land mit wachstumsfreundlichen Maßnahmen.

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