„Nur“ 7% Wachstum
Chinas Geldpolitik muss noch einiges tun, um das Wachstumsziel der Regierung ausreichend zu unterstützen.
Die Verantwortlichen in Peking haben das Wachstumsziel auf 7% festgesetzt. Das ist zwar deutlich unter den zweistelligen Raten früherer Jahre. Es ist aber immer noch sportlich. Praktisch gleichzeitig sah sich die Zentralbank PBoC zu dritten Mal in fünf Monaten zu einer Lockerung gezwungen. Sie setzte den Kreditzins für einjährige Laufzeit um 25 Basispunkte auf jetzt 6,35% herab. Dieser Satz war schon im November um 40 Basispunkte gesenkt worden. Zudem war erst im Januar der Mindestreservesatz der Banken gesenkt worden. Damit wurden zinslos bei der Notenbank zu hinterlegende Reserven frei. Sie konnten in die Kreditschöpfung fließen. Hintergrund dieser Maßnahmen sind die Abkühlung der Konjunktur und Überhänge der Bautätigkeit sowie die daraus entstandene Schieflagen in der Baubranche.
Fazit: Für das ambitionierte Ziel „7%“ werden Schritte wie eine neuerliche Lockerung der Mindestreserve sowie fiskalische Maßnahmen nötig werden.