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Auf die Perspektive kommt es an

Inflationsziel erreicht

Die Auftragseingänge in Deutschland sind rückläufig. Langfristig wird das den Euro schwächen. Copyright: Picture Alliance
In Europa ist das Inflationsziel der Zentralbank von „nahe bei, aber unter 2%" erreicht. Doch es gibt noch einen Zusatz, und der heißt: „auf mittlere Sicht". Dann wäre die Notenbank zum Handeln gezwungen. Es kommt also auf die Perspektive an.

Die EZB hat ihr Inflationsziel erreicht. Die Geldentwertung in der Eurozone beträgt (per Mai) 1,9%. Damit haben die Preissteigerungen im Konsumbereich nicht nur die Erwartungen übertroffen (Konsens 1,6%), sondern auch das Inflationsziel der EZB von „unter, aber nahe bei 2%" erreicht. Bei der Interpretation ist aber Vorsicht geboten. Der unterliegende Trend ist schwächer. Die Kernrate von 1,1% zeigt es. Zudem schwächt sich die Konjunktur weiter ab. Der Preisdruck sollte also wieder nachlassen.

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