Zinsdynamik unterschätzt
Fed-Chefin Janet Yellen verabschiedet sich mit der eingeleiteten Zinswende aus ihrem Amt. Die EZB hält die Zinsen bei Null, wird die Anleihenkäufe reduzieren und strecken. Die Konjunkturampeln stehen auf Grün.
Die US-Börsen klettern unbeirrt weiter. Die jüngste Zinserhöhung der US-Notenbank lässt die Märkte kalt. Einerseits war der dritte Zinsschritt der Fed in diesem Jahr kommuniziert, somit auch erwartet und eingepreist. Zudem bleibt das Zinsniveau mit einem Leitzins von 1,25 bis 1,5% günstig. Andererseits sind die US-Konjunkturdaten weiter solide. Offenbar wirken die Zinsschritte fundamental noch nicht bremsend und es dominiert die Zuversicht, dass die Unternehmen mit dem steigenden Zinsniveau zurecht kommen.
