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Holz- und Forstunternehmen diversifiziert seine Geschäfte

Svenska Cellulosa verdient jetzt auch am Wind

© Werner Dieterich / Westend61 / picture alliance
Die weiten Wälder Schwedens sind das Arbeitsgebiet von Svenska Cellulosa. Kein anderes Unternehmen bewirtschaftet in Europa noch größere Forstflächen. Das Geschäft läuft gut und bekommt jetzt im wahrsten Sinne noch Rückenwind.

Mit Aktien der Svenska Cellusola investieren Anleger in 6% der schwedischen Waldfläche. Das Unternehmen bewirtschaftet eine Fläche von 2,6 Mio. Hektar (ca. Mecklenburg Vorpommern) und ist damit der größte private Waldbesitzer Europas. Zudem betreiben die Schweden die weltweit größte Baumschule, so das schwedische Forstministeriums. Für jeden gefällten Baum werden mindestens drei neue gepflanzt. 

Nachhaltigkeit und Erneuerbare Energien bieten Wachstumspotenziale

Doch nicht nur wegen der Baumschule ist Svenska Cellulosa ein Unternehmen für nachhaltig orientierte Anleger. Das Unternehmen deckt einen Großteil des eigenen Energiebedarfs mit insgesamt 324 eigenen Windrädern. Entsprechend positiv fällt die CO2- bzw. Nachhaltigkeitsbilanz von Svenska Cellulosa aus. 

Erneuerbare Energien werden das "nächste große Ding" von Svenska Cellulosa. Im Januar meldeten die Schweden den Kauf ihres ersten Windparks. Der Park befindet sich in Nordschweden und besteht aus insgesamt 36 Turbinen mit einer installierten Gesamtleistung von etwa 85 MWh. Der Kauf steht im Einklang mit dem erklärten Ziel des Unternehmens, einer der führenden schwedischen Anbieter von fossilfreiem Strom aus Windenergie zu werden. Rund 20% der in Schweden installierten Windkraftkapazität befinden sich bereits heute auf Grundstücken von Svenska Cellusosa. 

Kontinuierliches Wachstum trifft auf moderate Bewertung

Das Geschäft der Schweden wächst kontinuierlich und mit moderaten Steigerungsraten. Während der letzten fünf Jahre zog der Konzernzumsatz um durchschnittlich 2% p.a. auf zuletzt rund  20,8 Mrd. SEK an. Dabei konnte das Unternehmen seine Profitabilität deutlich steigern. Der Nettogewinn (Ergebnis nach Steuern) hat sich im selben Zeitraum von 3,66 Mrd. SEK auf 6,75 Mrd. SEK fast verdoppelt. 

Der Kurs der Aktie bewegt sich in einem langfristig intakten Aufwärtstrend. Vom Allzeithoch (ca. 200 SEK) ist der Titel inzwischen aber ein gutes Stück entfernt. Aus fundamentaler Sicht ist die Aktie mit einem KBV auf Buchwertniveau (1,01) und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter 21 vergleichsweise günstig. Langfristig orientierte Anleger kaufen erste Stücke – mögliche Rücksetzer in dem Bereich um 130 SEK bieten sich für Nachkäufe an.

Empfehlung: kaufen Kursziel: 174,30 SEK; Stopp-Loss unter 122,40 SEK
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