In nachhaltige Schwellenländer-Anleihen investieren
Gründe für grüne Schwellenländeranleihen
ESG-Anleihen bei Schwellenländern sind noch ein vergleichsweise junges Gebiet. Dadurch, dass es immer wieder zu Zweifeln kommt, ob die Projekte wirklich grünen Projekten zugute kommen, ist die Liquidität in diesem Bereich noc vergleichsweise niedrig. Es gibt aber mehrere Argumente, die schon heute für ESG-Schwellenländeranleihen sprechen:
- Minimierung von Risiken: Eine intakte Umwelt oder die Wahrung der Rechtssicherheit in einem Land erhöhen die Sicherheit für Investoren.
- Verbesserte Rendite: Es gibt zunehmend Beweise dafür, dass Unternehmen und Länder, die ESG-Faktoren berücksichtigen und verbessern, langfristig bessere Renditen erzielen.
- Ethische Gründe: Viele Anleger legen Wert auf ethische Grundsätze und möchten nicht in Unternehmen oder Länder investieren, die gegen ihre Werte und Überzeugungen verstoßen.
ETF-Vergleich: Konventionelle oder nachhaltige EM-Anleihen?
Während sich die Performance bei grünen und konventionellen Staatsanleihen der Industrieländer kaum voneinander unterscheidet, sieht das bei Schwellenländern schon anders aus. Das zeigt für uns ein Vergleich des größten Schwellenländeranleihen-ETF von iShares (iShares J.P. Morgan ESG USD EM Bond UCITS ETF USD, ISIN: IE 00B F55 383 8) gegenüber dem nachhaltigen Produkt von Xtrackers (Xtrackers ESG USD Emerging Markets Bond Quality Weighted UCITS ETF, ISIN: IE 00B D4D X95 2). Während das konventionelle Produkt in den vergangenen drei Jahren um 6,6% nachgab, waren es beim nachhaltigen nur 4,3%.
Im Risiko-Vergleich hat das konventionelle Produkt noch etwas die Nase vorn. Die Volatilität des konventionellen ETF lag mit 8,8% nur unwesentlich unter der des nachhaltigen Fonds mit 9,1%. Dass es überhaupt eine schlechtere Risikokennzahl ausweist, wobei doch ESG-Kriterien das Risiko schmälern sollen, führen wir auf die niedrigere Liquidität zurück. Das dürfte sich mit zunehmenden Mittelzuflüssen ändern.
Aktive Fonds als Alternative
Wer bei Schwellenländern grundsätzlich lieber in aktiv gemanagte Fonds investiert, betrachtet das Produkt der Liechtensteinischen Landesbank. Der LLB Anleihen Schwellenländer ESG (ISIN: AT 000 085 941 8) ist ein ausschüttender Investmentfonds, der breit gestreute in Schwellenländeranleihen investiert und dabei ESG-Kriterien berücksichtigt. Indische Anleihen machen mit 6,4% bereits die größte Position im Portfolio aus, gefolgt von Brasilien 6,3% und Rumänien 6,2%. Mit laufenden Kosten von 1,18% p.a. ist der aktiv gemanagte Fonds nicht sehr teuer.
