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Aggressive Zinsschritte trotz sinkender Inflationsraten

Anlagechancen in Kanada

Lupe und Kanada. © metrokom / iStock / Thinkstock
Unter den Notenbanken der westlichen Hemisphäre bekämpft keine die Inflation so aggressiv wie die Bank of Canada. Wie Anleger sich das zunutze machen, zeigen FUCHS-Devisen.
Die Inflation in Kanada verlangsamt sich, die Notenbank wird aber weiter einen aggressiven Zinserhöhungskurs fahren. Diese Botschaft sendete Kanadas Notenbankchef Tiff Macklem an die Märkte. Zwar ging die Inflationsrate von ihrem Juni-Höhepunkt bei 8,1% auf zuletzt 7,6% zurück. Das liegt aber vor allem an einem einzigen Posten: den sinkenden Benzinpreisen. Dahinter liegen noch viele weitere Inflationstreiber, die sich nach Einschätzung der Notenbank weiter aufbauen. Der aktuell Rückgang der Teuerungsraten ist also nur eine kurze Atempause.

Für die nächste Zinsentscheidung (07.09.) wird eine Erhöhung um weitere 75 Basispunkte erwartet. Damit würde der Leitzinssatz bei 3,25% liegen. Macklem machte zudem deutlich, dass diese aggressiven Schritte nun nötig seien, um rasch zur 2%-Inflation zurückzukehren. Das lässt erahnen, dass die Bank of Canada genauso schnell wieder bereit sein wird die Zinsen zu senken, wenn dieser Zeitpunkt erreicht ist.

Kanada-Dollar gewinnt an Stärke

Dem Kanada-Dollar wird das zu weiterer Stärke verhelfen. Denn die Zinsdifferenz zum Dollar-Bruder USA dürfte sich vergrößern. Das gilt vor allem dann, wenn die US-Notenbank ihr Zinserhöhungstempo drosselt. Seit Juni schwankt USD|CAD zwischen 1,27 und 1,31. FUCHS-Devisen sind weiter CAD-Long.

Euro-Anleger sollten den Kanada-Dollar als sicheren Hafen in den Blick nehmen. Denn während die EZB nur langsam ihre Zinsen erhöht, kann die Bank of Canada weitaus agiler steuern. EUR|CAD ist seit zwei Jahren im Sinkflug (01.07.20: 1,57; aktuell: 1,29). FUCHS-Devisen sehen für den Euro keine Aufwärtsperspektive und setzen auf eine Fortsetzung der Euro-Schwäche.

Anlagechancen in Kanada

Auch kanadische Staatsanleihen gewinnen an Attraktivität. Die noch sechs Monate laufende Anleihe (ISIN: CA 135 087 H49 0) lautet auf CAD und lockt aktuell mit einer Anleiherendite von 3,61%. 

Wer es lieber langfristig mag, betrachtet die Anleihe des Telekommunikationsanbieters Bell Canda. Dessen noch 8,6 Jahre laufende Anleihe (ISIN: CA 078 13Z AL8 1) lautet ebenfalls auf CAD und lockt mit einer Rendite von 5,35%. Auch die Bell Canada Aktie (ISIN: CA 055 34B 760 4) ist mit einem für 2023 geschätzten KGV von 17,26 und einer Dividendenrendite von 5,92% einen Blick wert. Als defensive Branche kann der Telekommunikationssektor (FUCHS-Kapital vom 25.08.2022) ein Depot stabilisieren.

Fazit: Kanada ist eine der lukrativsten Anlageregionen. Anleger sollten aus dem Euro heraus Richtung Toronto und Ottawa diversifizieren.
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