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Hohes Wirtschaftswachstum, niedrige Inflation, attraktive Anlagechancen

Indonesiens Notenbank will die Rupiah stabilisieren

Blick auf Jakarta (Indonesien), eingehüllt im morgendlichen Nebel. © Creativa Images / stock.adobe.com
Südostasien ist eine der konjunkturell derzeit am stärksten wachsenden Regionen. Als politisches und wirtschaftliches Zentrum profitiert der Inselstaat Indonesien ganz besonders davon. Das sollten sich auch Anleger nicht entgehen lassen.
Indonesiens starke wirtschaftliche Entwicklung setzt sich fort. Das BIP wuchs zuletzt auf Jahresbasis um 5,17% und übertraf damit die Erwartungen von 4,93%. Die Inflation ist auf 3,08% gefallen, die Kerninflation liegt bei moderaten 2,43%. Da überrascht das hohe Umsatzwachstum der Einzelhändler: 7,9% im Jahresvergleich.

Die Notenbank wird dennoch in der kommenden Woche (24.08.) nicht am Leitzins rütteln. Der liegt aktuell bei 5,75%. Denn obwohl Inflation und Wirtschaft Spielräume eröffnen, sorgen sich Indonesiens Geldhüter um die Stabilität der Rupiah. Sie fürchten, dass diese zu sehr nachgibt, sollte die Bank Indonesia die Zinsen bereits jetzt senken, Federal Reserve und Europäische Zentralbank aber nochmals erhöhen. Mit Zinssenkungen rechnet die Mehrheit der von Reuters befragten Ökonomen daher erst 2024 - genauso wie in Indien und den Philippinen (FD vom 11.08.2023). 

Rupiah baut Unterbewertung zum US-Dollar ab

Zum US-Dollar erwarten wir in den kommenden zwölf Monaten eine graduelle Aufwertung. USD|IDR notiert derzeit bei Kursen um 15.300. Bis zum Jahresende dürften es weniger als 15.000 sein. Spiegelbildlich wird die Situation bei EUR|IDR sein. Das Paar notiert derzeit bei 16.600. Zum Jahresende erwarten wir Kurse um 17.000. Der Dollar baut seine Überbewertung ab, der Euro hat hingegen noch Luft.

Wer in Indonesien investieren will, tut dies über Anleihen oder Aktien. Wer nach einer IDR-Anleihe sucht, findet bei der Asian Infrastructure Investment Bank ein entsprechendes Papier (ISIN: XS 229 809 440 5). Fälligkeit des Papiers ist im Februar 2026. Der Kupon liegt bei 4,5%, der Kurs bei 96,14. Daraus ergibt sich eine jährliche Rendite von 6,179%. 

Gute Aussichten für Indonesiens Aktienmarkt

Sehr gut sind aber auch die Aussichten für den indonesischen Aktienmarkt. Die Wirtschaft wächst kräftig, die inländische Produktion wird gefördert, westliche Unternehmen suchen hier nach neuen Partnern. Der Aktienmarkt ist mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 13,08 moderat bewertet. Wer davon profitieren möchte, investiert je nach Präferenz in einen ETF (z.B. ISIN: IE 00B 46G 827 5, Ausschüttungsrendite: 3,42%) oder einen aktiv gemanagten Fonds (z.B. ISIN: LU 005 511 445 7, Ausschüttungsrendite: 2,98%).

Wer Einzelaktien nicht scheut, wird in Indonesien ebenfalls fündig. So profitiert Aneka Tambang (ISIN: ID 100 010 660 2, KGV: 12,2, Divi.-Rend.: 3,14%) als größter Nickelproduzent des Landes von der protektionistischen Rohstoffpolitik Jakartas. Von der wachsenden Bevölkerung profitiert das Pharma- und Ernährungsunternehmen Kalbe Farma (ISIN: ID 100 012 510 7, KGV: 20,9, Divi.-Rend.: 2,2%). 

Fazit: Indonesien ist das wirtschaftliche und politische Zentrum der ASEAN-Region. Anleger, die am Aufschwung Südostasiens teilhaben wollen, finden hier viele Möglichkeiten.
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