Anlagechancen in China nutzen

Der Yuan dürfte seine Schwächephase zum US-Dollar und die Zitterpartie zum Euro bald beenden. Darauf deuten die aktuellen Fundamentaldaten aus dem Reich der Mitte hin. Die Kreditnachfrage ist stärker als erwartet, die Öl-Nachfrage liegt über den Prognosen und die Regierung stellt weitere fiskalische Stimuli in Aussicht. Sorgen machen wir uns über den Immobilien-Sektor. Hier hat die Regierungen Disziplinar-Maßnahmen gelockert, so dass wir ein neues Aufblähen der Kreditblase befürchten. Das ist zwar kurzfristig gut, aber langfristig riskant. Auch der Taiwan-Konflikt schwelt (FB vom 13.01.2023).

Noch halten wir das China-Risiko aber für überschaubar. Risikobereite Anleger können das nutzen. In Yuan-denominierte Anleihen sind attraktiv. Wir raten dazu, für dieses Segment zu einem ETF zu greifen. Der China Bond-ETF von iShares (ISIN: IE 00B YPC 1H2 7) schüttet halbjährlich an seine Anleger aus (Ausschüttungsrendite: 2,79%) und gehört mit einem Volumen von 1,6 Md. Euro zu den Schwergewichten in dieser Kategorie.

Aussichtsreiche Unternehmen am chinesischen Aktienmarkt

Chancen- und risikoreicher ist der chinesische Aktienmarkt. Logistik-Aktien wie China Eastern Airlines (ISIN: CN E10 000 02K 5) oder Air China (ISIN: CN E10 000 01S 0) heben im Zuge der Corona-Öffnungen wieder ab. Von der steigenden Kreditnachfrage dürfte die Bank of China (ISIN: CN E10 000 01Z 5) profitieren. Im Energiesektor halten wir China Petroleum für aussichtsreich (ISIN: CN E10 000 02Q 2). Interessant ist auch die KI-Perspektive bei Baidu (ISIN: KY G07 034 104 8, FK vom 09.02.2023). 

Von den Lockerungen profitieren auch Chinas Immobilien-Aktien. Kurzfristig aussichtsreich sind Longfor (ISIN: KY G56 35P 109 0) oder China Vanke (ISIN: CN E10 000 1SR 9). Anlegern raten wir hier aber zu einem klar definierten Exit-Szenario. Aufgrund der Kreditblase ist Chinas Immobiliensektor mit höheren Risiken verbunden.