Der Median dreht eurofreundlich, der Yen verliert klar, US-Kurzläufer fallen: Unterschiedliche Bankrevisionen erklären die Bewegung. CIBC und ING heben Euro Dollar deutlich an, Commerzbank und Pictet dämpfen. Wie unterschiedlich die Prognosen ausfallen und warum, erläutern FUCHS Devisen.

Die globale Verschuldung steigt weiter kräftig. Der gerade erschienene global debt monitor des IIF zeigt: Staaten und Unternehmen treiben die Kreditaufnahme voran. Was bedeutet das für Anleger und wie steht Deutschland im Vergleich da? FUCHS-DEVISEN erläutern die Hintergründe und zeigen, wie Sie Ihr Portfolio jetzt klug ausrichten.

Unternehmen sollten ihr Cashmanagement im aktuellen Umfeld überdenken. Trotz gesenkter Leitzinsen der EZB gibt es attraktive Konditionen für kurzfristige Kapitalanlagen. Einige Angebote liegen nahe der Inflation, was den realen Vermögensverlust mindern kann. FUCHSBRIEFE haben die aktuellen Konditionen verglichen und strategische Ableitungen getroffen.

Zoll-Unsicherheiten schwinden, doch die USA liefern weiterhin Grund zur Sorge. Der Haushalts-Shutdown und politischer Druck auf die US-Notenbank belasten den Dollar, dessen Rolle im globalen Währungssystem zunehmend hinterfragt wird. Banken prognostizieren einen weiteren Wertverlust des Greenbacks. Doch wie tief wird er fallen?

Die USA stehen vor einer komplexen wirtschaftlichen Lage. Mit einem fatalen Ergebnis für die Inflation. Denn der Arbeitsmarkt bekommt von der Fed Priorität eingeräumt.

Auf den Finanzmärkten wächst die Sorge vor einem Zinsschub in den USA. Ursache sind Trumps Steuerpläne und massive Haushaltsdefizite. Anleger blicken mit Argusaugen auf die US-Anleihemärkte. Wer trägt künftig die US-Schuldenlast – und zu welchem Preis? Das hat Folgen für Aktien, Anleihen und die globale Konjunktur.

Das Umfeld für Unternehmensfinanzierungen bleibt angespannt: Trotz leicht gesunkener Zinsen müssen Unternehmen mit strikteren Anforderungen der Banken rechnen. Die Europäische Zentralbank kann dem schwachen Kreditmarkt kaum Impulse geben. Besonders Mittelständler spüren den Druck und sollten darauf reagieren.

Die US-Anleihenmärkte geraten unter Druck. Steigende Renditen, Panikverkäufe und ein schwächelnder Dollar lassen auf den Märkten Zweifel aufkommen. Was hinter der Unruhe steckt, warum sogar Hedgefonds zittern – und worauf Euro-Anleger jetzt achten müssen.

US-Dollar auf der Kippe, Euro im Aufwind, Yen zwischen den Fronten: Die Prognosen der Banken für Wechselkurse und Zinsen offenbaren große Unterschiede – und geben tiefe Einblicke in ihre wirtschaftlichen Erwartungen. Besonders bei den Zinsentwicklungen klaffen die Meinungen auseinander. Wer liegt richtig?

Die globale Verschuldung wird 2025 über 105 Billionen USD erreichen, mit einer Schuldenquote von 85% des weltweiten BIP. Auch Unternehmen sehen sich steigenden Refinanzierungskosten gegenüber. Schwellenländer sind deswegen besonders anfällig für Währungsschwankungen und Zinssteigerungen. Experten warnen vor steigenden Zahlungsausfällen.

Obwohl die Inflation wieder leicht sinkt und die EZB die Leitzinsen absenken wird, werden Unternehmen mit steigenden Kreditkonditionen zurecht kommen müssen. Dafür gibt es vor allem politische Gründe. Perspektivisch wird vor allem klar: Der Staat tritt mit seiner überbordenden Darlehensnachfrage immer öfter als Kredit-Konkurrent für Unternehmen auf.

2025 bleibt geprägt von Widersprüchen: Während der US-Dollar von Trumps Politik gestützt wird, könnten Wachstumsrisiken ihn im Jahresverlauf schwächen. Der Euro hofft auf eine Erholung, und der Yen könnte von Japans Zentralbank profitieren. Was erwartet die Märkte bei Wechselkursen und Zinsen? Ein Blick auf die Prognosen führender Banken.

Die Deutschen bleiben Spar-Weltmeister, unterliegen dabei aber einer teuren Vermögens-Illusion. Zwar freuen sich viele darüber, dass es wieder Zinsen auf Sparguthaben gibt. Sie vergessen darüber aber, dass sie dennoch jedes Jahr Geld verlieren. Denn die Spar-Zinsen sinken und die Inflation steigt. Folge: Der Realzins ist negativ und ein hungriger "Vermögensfresser". Wer aber vom Sparer zum Anleger wird, kann sein Vermögen sogar mehren.

Die Inflationsraten in den USA und in Europa steigen und entfernen sich wieder von den Notenbankzielen. Die US-Fed wird darauf reagieren, den Zinssenkungspfad verlassen. Die EZB wird weiter auf dem Pfad wandeln. Darum werden die Realzinsen in Europa bald wieder negativ sein. Darüber könnte der Euro noch stolpern.

Die US-Notenbank scheint auf dem falschen Fuß zu stehen, das Bein aber noch nicht wechseln zu können. Weitere Zinssenkungen im nächsten Jahr halten FUCHS-Devisen für immer unwahrscheinlicher. Darauf deuten auch die Entwicklungen am Forex- und Anleihemarkt hin.

Der Dollar dürfte mächtigen Schub bekommen - trotz der jüngsten Zinssenkung der US-Notenbank. Denn schon ab dem nächsten Jahr dürften einige Faktoren wirken, die die Fed auf ihrem Abwärtsweg bei den Zinsen massiv ausbremsen könnten. Eine wichtige Rolle dabei spielt der neue Präsident Donald Trump.

Die Währungsmärkte sind im Bann der Politik: Trumps Wahlsieg stärkt den Dollar, das Ampel-Aus schwächt den Euro. Doch wie lange hält dieser Trend? Politische Entscheidungen und hohe Schulden werfen ihre Schatten voraus. FUCHS-DEVISEN sagen, warum Anleger verstärkt auf den Dollar setzen und welche Herausforderungen dem Euro bevorstehen.

Obwohl die Leitzinsen in der Eurozone gesenkt wurden, spüren viele kreditsuchende Unternehmen das nicht. Denn die Banken ziehen zugleich die Anforderungen für Kredite nach oben. Das erschwert den Zugang zu frischem Geld und verteuert Kredite zugleich. Inzwischen spürten das sogar Großunternehmen.

Die Federal Reserve achtet mit besonderer Wachsamkeit auf die Entwicklungen an der US-"Lohnfront" – einer zentralen Messgröße für Inflationsprognosen. Neue Daten zeigen: Hohe Inflation und enge Arbeitsmärkte haben die Löhne nach oben getrieben. Doch einiges deutet auf eine Abkühlung hin. Die Fed St. Louis hat die Entwicklung untersucht.