ODDO BHF: Professionell aber nicht individuell

„Professionelle Lösungen für komplexe Vermögen“ – das ist das Versprechen im Private Wealth Management, das die ODDO BHF Aktiengesellschaft ihren Kunden auf der Website verspricht. Im Markttest TOPS 2022 der FUCHS | RICHTER Prüfinstanz zeigt sich aber, dass Professionalität nicht alles ist. Die ist zwar bei ODDO sehr wohl gegeben – das Ergebnis ist dennoch nicht vollumfänglich zufriedenstellend.

Schweiz als neue strategische Säule

ODDO ist nach eigener Aussage die „erste unabhängige deutsch-französische Finanzgruppe“. Wobei durch den Zusammenschluss mit der Schweizer Privatbank Landolt & Cie in diesem Jahr nun auch das Engagement in der Alpenrepublik eine weitere Entwicklungssäule darstellt. 65% der Gruppe sind im Familienbesitz der Oddos. Mit einem kleinen Familienunternehmen hat die Bank aber freilich nichts mehr gemein. 2.500 Mitarbeiter verwalten über 125 Mrd. Euro an Kundengeldern. Damit gehört ODDO gemessen am anvertrauten Vermögensvolumen der Kunden zu den größten Banken Europas.

Doch genug der vorstellenden Worte, kommen wir zum Wesentlichen: der Beratungsqualität. Hier erleben wir wie gesagt viel Professionalität – in die Endauswahl schafft es ODDO aber dennoch nicht. Darum geht es dem Kunden:

Der Kunde und sein Anliegen

• 3,5 Mio. Euro Anlagevermögen aus Immobilien-Verkauf (Steuern müssen noch abgezogen werden)
• die aktuellen und noch kommenden wirtschaftlichen Schäden der Corona-Pandemie, die gestiegene Staatsverschuldung, künftige Pleiten von Unternehmen und kleinen Geschäften etc., die anziehende Inflation beunruhigen
• Kapitalerhalt als unterstes Renditeziel
• Auf Sicherheit bedacht
• Kunde ist selbst in der Finanzbranche tätig aber mit Fokus auf Immobilien und Altersvorsorge

Stärken der Beratung bei ODDO

Nachdem der Test-Kunde im letzten Jahr ein Telefon-Debakel erlebt hatte (Weiterleitung konnte nicht hergestellt werden, kein Rückruf), gibt es in diesem Jahr keine technischen Probleme. Sowohl das telefonische Vorgespräch als auch das via Online-Konferenz stattfindende Beratungsgespräch verlaufen technisch gesehen reibungslos.

Der ODDO Berater wird vom Kunden als engagiert und fachlich sehr versiert empfunden. Bereits im Vorgespräch erfährt er von den Sorgen des Kunden (Inflation, Konjunkturängste, politische Risiken) und nimmt sie ernst. Im Beratungsgespräch erlebt der Kunde den Berater als optimistisch und verständnisvoll. Auch wenn ODDO keinen pessimistischen Konjunkturausblick vertritt, versteht der Berater die Ängste des Kunden und empfiehlt ihm daher einen auf Sicherheit bedachten Anlagevorschlag mit einem verhältnismäßig geringen Aktienanteil.

Sicherheit durch den Investmentprozesses

Der vom Berater im Beratungsgespräch vorgestellte Investmentprozess gibt dem Kunden Zuversicht in die Sicherheit eines ODDO-Mandats. Das Investment-Team investiert nur in Aktien mit soliden Finanzen. Alleinstellungsmerkmale eines Unternehmens – der sogenannte „Burggraben“ – sind ein festes Kriterium. Zudem werde kein Investment mehr als 5% am Portfolio ausmachen. Sicherheit kommt ebenso durch Investments in Megatrends und den Abgleich mit Nachhaltigkeitskriterien. Letzteres wird im Beratungsgespräch übrigens nicht vertieft und damit deutlich "unterverkauft".

Der Kunde erhält vor dem Beratungsgespräch eine Präsentation, die alle wichtigen Themen – insbesondere auch die Risikoeinschätzungen von ODDO - beinhaltet. Die Kernanliegen des Kunden finden sich ebenfalls darin. Eine Terminbestätigung für das Beratungsgespräch und ein vollständiges Gesprächsprotokoll im Anschluss daran, runden die Sache formal ab. Die Kosten des Mandats werden in der Beratung genannt – sie betragen marktübliche 1% p.a.

Schwächen der Beratung von ODDO

Obwohl sich der Kunde in der Beratung sehr wohl fühlt, ein paar Dinge gibt es dennoch zu monieren. Allen voran ist da die fehlende Individualität im Anlagevorschlag. Der Kunde erhält ein Standard-Depot „von der Stange“ mit Fokus auf Anleihen-Investments. Mit 60,8%  Anleihen und 37% Aktien erscheint die Aufteilung zudem nicht sehr originell. Auch ob damit angesichts steigender Inflationszahlen der Kapitalerhalt gewährleistet werden kann, ist fraglich. In den vergangenen 5 Jahren erwirtschaftete das Depot eine Rendite von 3,4% p.a. Das wird in Zukunft nicht reichen. Im Beratungsgespräch erklärt der Berater zudem, dass das Depot gegen die Inflation abgesichert werde, erläutert aber nicht, wie das vonstatten geht. Auch der Anlagevorschlag verrät dazu nichts.

Die Evaluation des Kunden hätte ebenfalls insgesamt besser sein können. Zwar wurde der zentrale Wunsch des Kunden „Vermögensabsicherung“ erkannt, aber beispielsweise nicht, dass von den 3,5 Mio. EUR die der Kunde mitbringt, noch Steuern abgezogen werden müssen. Auch das Thema Nachhaltigkeit – das sich mehr und mehr durchsetzt – hätte zumindest vom Berater angesprochen und gegebenenfalls vertieft werden müssen. Im Anlagevorschlag findet sich zudem ein anderer Kostenvorschlag als im Beratungsgespräch genannt – nämlich 0,85% p.a. anstatt 1%. Das ist zwar erfreulich und insofern ein Pluspunkt – Wie diese Differenz zustande kommt, bleibt aber ungeklärt und hätte eine Erwähnung im Nebensatz verdient.