Kathrein Privatbank: Manches bleibt unklar

Die Kathrein hat im Beratungsgespräch eine gute Figur gemacht. Als Fazit hielt die Prüfinstanz fest:

„Wenn wir die Leistung der Kathrein Privatbank, wie wir sie erleben, an den Ankündigungen und den hohen Eigenanforderungen des Instituts messen, dann klafft da doch eine gewisse Lücke. Zwar ist die Beratung ordentlich und der Vorschlag enthält aus der Sicht des Laien ein paar vernünftige Ansätze: Aber der ganz große Wurf ist dem Haus mit uns noch nicht ganz gelungen. Dennoch: qualifiziert ist die Kathrein für die weitere Auswertung von Vermögensstrategie und Portfolioqualität."

Bewertung von Vermögensstrategie und Portfolioqualität

Von der Kathrein Privatbank erhalten wir ein Gesprächsprotokoll, das alle Eckpunkte zu den Wünschen und Zielen des Kunden übersichtlich zusammenfasst.

Im Anlagevorschlag wird nochmal die Gesamtsituation zusammengefasst. Den vom Kunden tolerierten Maximalverlust begreift die Bank als jährlichen Maximalverlust von -10% – tatsächlich meinten wir aber am Stück, also Zeit unabhängig.
Das Renditeziel von +1% nach Kosten, Inflation und Steuern wird demgegenüber richtig wahrgenommen. Einen Zielkonflikt, der ja offensichtlich ist, sieht die Bank erstmal nicht, zumindest diskutiert sie ihn nicht im Vorschlag.

25% Aktien als strategische Quote bei der Kathrein

Investieren soll der Kunde wie folgt: 2% Alternatives Private Equity, 2% Alternatives Managed Futures, 5% Multi Asset Aktien/Anleihen dynamisch, 19% Aktien entwickelte Märkte, 11% Anleihen Wachstumsmärkte Staaten, 5% Anleihen Wachstumsmärkte Unternehmen, 6% Anleihen Industriestaaten, 2% Anleihen US Unternehmen, 23% Anleihen Euro Unternehmen, 25% Anleihen Euro Staaten.

Wir sehen also eine mit Blick auf die Aktienquote defensive Ausrichtung, die das Verlustziel im Auge hat. Prima. Doch das Haus hat eine Ertragserwartung vor Kosten und Steuern von 2,9% p.a. – das ist ambitioniert und lässt Fragen offen. Ob nach Inflation nun so ein Vermögenszuwachs von +1% pro Jahr erreicht werden kann, bleibt unklar.

Hauseigene und fremde Investmentfonds als Produktbasis der Kathrein

Als Produkte sollen hauseigene und fremde Investmentfonds sowie ETFs im Portfolio landen. Die Anleihenquote soll kontinuierlich in Bezug auf die Laufzeiten gesteuert werden, falls die Zinsen steigen. Die Währungen möchte die Bank ebenfalls aktiv steuern.

Das Portfolio ist aufgrund der Nutzung von Investmentfonds sehr breit gestreut und ist entsprechend gut aufgebaut. Auffällig ist aber auch, dass über die Hälfte aller Produkte hauseigene sind, die jedoch nicht weiter erläutert werden.
Gut: Nach der Detailsicht ins Portfolio zeigt uns das Haus eine Simulation der Vermögensentwicklung inkl. Entnahmeplan nach 7 Jahren. Dabei unterteilt die Bank in verschiedene Szenarien, welche je nach Kapitalmarktumfeld unterschiedliche monatliche Auszahlungshöhen aufweisen.

Honorarforderung bleibt unverständlich

Das Honorar beträgt 0,7 % zzgl. Umsatzsteuer, mindestens aber 2.500 Euro. Wir ermitteln also 0,84 % p.a.; doch später lesen wir als Dienstleistungskosten 0,92 %. Das verstehen wir nicht. Hinzu kommen die Produktkosten von 0,36% pro Jahr.

Großes Manko dieses Vorschlags: Die Kathrein Privatbank kommt - leider erst -am Ende zu dem Schluss, dass nach jeglichen Abzügen unser Renditeziel schwer erreichbar ist. Wir meinen, dass es bei plausibler Planung wohl gar nicht erreichbar ist.

Und: Diese Botschaft kommt (zu) spät. Ein Diskurs, wie es Wettbewerber vorbildlich und überzeugend gemacht haben, fehlt. Die Bank ist aber überzeugt, dass uns mit diesem Anlagevorschlag das attraktivste und individuelle Ertrags-/Risikoverhältnis angeboten wird. Hier bleiben jedoch Zweifel.

Zwischenfazit Vermögensstrategie und Portfolioqualität

Die Kathrein Bank kann mit dieser Leistung im Wettbewerbsumfeld nicht überzeugen. Wir haben in diesem Jahr deutlich treffsicherere und besser argumentierte Vorschläge gesehen.